平安证券-月酝知风之电子信息行业：5G~V2X技术逐步落地，“5G+工业互联网”发展取得积极成果-210607

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电子：关注半导体设备机会。

随着台积电等晶圆厂龙头开启新一轮扩产周期、技术升级、晶圆产能向大陆转移以及国内政策的大力支持，我国半导体设备市场迎来新一轮上升周期。

长期来看半导体等核心技术的国产化需求凸显，国内产业链企业有也意调整供应链以分散风险，给国内半导体企业更多机会，同时中芯北方/南方与长江储存二期的扩产也加速了国产化设备的导入进程。

可积极关注产业链公司国产化和资本开支带来的客户导入和业绩增量，建议关注北方华创、芯源微、中微公司等。

智能制造：关注半导体设备和光伏HJT设备机会。

1）全球半导体设备景气度持续攀升，大陆晶圆厂、存储厂、IDM企业给予了国产设备商重要机遇，半导体设备国产替代进展顺利，建议关注国产半导体设备龙头北方华创。

2）光伏HJT技术不断迎来新玩家，扩产趋势明显，为设备商带来一轮全新的技术更迭机会，建议关注HJT设备龙头迈为股份。

计算机：关注5G在自动驾驶、工业互联网场景的应用。

在单车智能自动驾驶从L2级向高度自动驾驶发展的过程中，V2X的应用势在必行。

5GR16标准冻结，5G-V2X技术逐步落地。

我国自动驾驶市场未来将是万亿量级的市场空间，5G-V2X技术未来在我国自动驾驶领域的应用前景广阔。

5G与工业互联网的发展相辅相成。

我国“5G+工业互联网”的融合创新发展已经取得积极成果。

5G在工业互联网领域的应用想象空间巨大。

建议关注中科创达、用友网络。

通信：关注运营商及运营商IT系统供应商。

中信通信行业指数动态PE估值（TTM）目前已经突破历史底部区域；受到5G部署趋于稳健等因素影响，行业整体估值中枢下行趋势待扭转。

在估值中枢下行的背景下，30倍或30倍以上PE估值的细分赛道龙头仍然存在估值下杀的风险；只有PE估值低于20倍，并且具备持续稳定盈利能力的公司才会得到市场更多的关注。

风险提示：1）供应链风险上升。

2）政策支持力度不及预期。

3）市场需求可能不及预期。