华泰期货-贵金属日报：未来加息路径愈发难测，贵金属波动或加大-230818

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（以下内容从华泰期货《贵金属日报：未来加息路径愈发难测 贵金属波动或加大》研报附件原文摘录）
　　贵金属市场分析 　　期货行情： 　　8 月 17 日，沪金主力合约开于 456.00 元/克，收于 456.86 元/克，较前一交易日收盘上涨 0.04%。当日成交量为 120,772 手，持仓量为 200,472 手。 　　昨日夜盘沪金主力合约开于 456.60 元/克，收于 455.42 元/克，较昨日午后收盘下降0.30%。 　　8 月 17 日，沪银主力合约开于 5,638 元/千克，收于 5,629 元/千克，较前一交易日收盘上涨 0.04%。当日成交量为 466,009 手，持仓量为 430,628 手。 　　昨日夜盘沪银主力合约开于 5,655 元/千克，收于 5,627 元/千克，较昨日午后收盘下降0.02%。 　　隔夜咨询： 　　昨日， 美国至 8 月 12 日当周初请失业金人数录得 23.9 万人，低于预期的 24 万人，前值为 24.8 万人。这表明劳动力市场依然相对较好，这或许也会使得此后通胀水平的下降出现放缓的情况。 此外， 美国 7 月谘商会领先指标月率录得-0.4%，为连续第 16 个月下降，创 2022 年 8 月以来最小降幅。美国谘商会目前预测，美国经济将在 2023 年第四季度至 2024 年第一季度期间出现短暂而轻微的衰退。而上述因素则是使得市场对于未来美联储加息路径的预期变得更难把握，行情波动也逐步加大。伴随着当下美元的走强，操作上可以以多内盘空外盘的套利操作为主。而就资产配置分散风险的角度而言，仍可逢低买入贵金属资产。 　　基本面 　　上个交易日（ 8 月 17）上金所黄金成交量为 12,468 千克，较前一交易日下降 33.77%。白银成交量为 489,636千克，较前一交易日下降 9.78%。 上期所黄金库存为 2,688千克，较前一交易日下降 42 千克。白银库存则是较前一交易日下降 8,499 千克至 1,424,868 千克。 　　最新公布的黄金 SPDR ETF 持仓为 887.50 吨，较前一交易日下降 6.93%。白银 SLV ETF持仓为 14,067.80 吨，较前一交易日持平。 　　上个交易日（ 8 月 17 日），沪深 300 指数较前一交易日上涨 0.33%，电子元件板块较前一交易日上涨 0.99%。光伏板块较前一交易日上涨 0.32%。 　　策略 　　黄金： 谨慎偏多 　　白银： 谨慎偏多 　　套利： 多内盘 空外盘 　　金银比价： 逢低做多金银比价 　　期权：暂缓 　　 风险 　　美元以及美债收益率持续走高 　　加息尾端流动性风险飙升