紫金天风-铁矿周报：到港整体高位水平 现实端铁水仍在高位-230815

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（以下内容从紫金天风《铁矿周报：到港整体高位水平 现实端铁水仍在高位》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　震荡 　　供应端发运下滑后逐渐开始回升，到港量在台风影响结束后有较大的到港。需求端来看，铁水与疏港仍在高位水平，从公开的检修数据来看未来8-9月份铁水或仍在高位水平，目前预期需要考虑的是负反馈与限产。库存端8月份以来247厂内+45港库存共去库588万吨，其中部分原因是压港所致。目前矿石的行情在现实与预期之间来回切换，周度级别我们转向震荡观点，预期限产压力与负反馈初现的情况下，我们维持震荡偏弱的观点，策略依旧为逢高放空和高位持有。 　　9-1月差 　　观望 　　库存角度，01面临较大的累库压力；除去基本面影响外，波动偏多主要的推动来自限产。 　　现货 　　中性偏空 　　港口现货整体成交中性偏弱。 　　铁水 　　偏多 　　铁水周度检修数据来看偏多，预期的限产与负反馈偏空。 　　库存 　　偏多 　　45港+247厂内库存两周去588万吨，其中部分受到天气压港所致。 　　钢厂利润 　　中性偏空 　　华北螺纹钢厂利润计算亏损150元/吨左右，板材类利润在100元/吨左右，分化比较严重。 　　折扣 　　中性 　　折扣整体小幅缩，整体成本小幅上升。 　　高低品价差 　　观望 　　PB与超特价差目前处于震荡，暂时对价格没有较强的指导意义。 　　成材需求 　　偏空 　　螺纹表需，库消比来看，整体偏弱，表现出淡季特征。