华泰期货-铝日报：市场铝锭到货量偏少，铝价震荡为主-230817

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（以下内容从华泰期货《铝日报：市场铝锭到货量偏少 铝价震荡为主》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　铝： 随着云南地区持续推进复产进程，电解铝供应端逐步增产， 而铝锭库存延续低位对铝价存一定支撑， 重点关注政策对消费端的拉动情况，建议观望思路对待。 　　氧化铝：近期氧化铝市场维持供减需增格局，但随着现货价格的抬升，市场成交活跃度或有所下滑，当前价位建议观望为主。 　　核心观点 　　市场分析 　　铝现货方面： LME 铝现货贴水 52 美元/吨。 SMMA00 铝价录得 18590 元/吨， 较前一交易日上涨 120 元/吨。 SMMA00 铝现货升贴水较前一交易日上涨 80 元/吨至 100 元/吨， SMM 中原铝价录得 18560 元/吨， 较前一交易日上涨 110 元/吨。 SMM 中原铝现货升贴水较前一交易日上涨 70 元/吨至 70 元/吨， SMM 佛山铝价录得 18560 元/吨，较前一交易日上涨 90 元/吨。 SMM 佛山铝现货升贴水较前一交易日上涨 55 元/吨至 75元/吨。 　　铝期货方面： 8 月 16 日沪铝主力合约开于 18405 元/吨，收于 18455 元/吨， 较前一交易日涨 90 元/吨， 全天交易日成交 162354 手，较前一交易日减少 34641 手，全天交易日持仓 188290 手，较前一交易日减少 1952 手。 日内价格震荡，最高价达到 18535 元/吨，最低价达到 18390 元/吨。 夜盘方面，沪铝主力合约开于 18485 元/吨， 收于18505 元/吨， 较昨日午后涨 50 元/吨，夜间价格维持震荡。 　　铝市场近期主流消费地铝锭现货流通偏紧， 主因铝水比例较高， 国内铸锭量普遍较低， 且受运输等因素干扰铝锭入库相对不畅。 供应方面，云南地区电解铝继续推进复产进程， 国内电解铝运行产能超 4200 万吨， 预计 8 月下旬完成复产，产量将逐步释放，供应仍存一定压力。 需求方面， 近期光伏订单表现较好，而建筑型材相对平平，关注政策落地后对实际消费的提振情况。 截止 8 月 14 日， SMM 统计国内电解铝锭社会库存 50.6 万吨， 较上周减少 1.1 万吨。 截止 8 月 16 日， LME 铝库存较前一交易日减少 2200 吨至 488600 吨。 　　氧化铝现货方面： SMM 氧化铝指数价格录得 2910 元/吨，较前一交易日上涨 4 元/吨，澳洲氧化铝 FOB 价格录得 345 美元/吨，较前一交易日持平。 　　氧化铝期货方面： 8 月 16 日氧化铝主力合约开于 2894 元/吨，收于 2881 元/吨， 较前一交易日跌 6 元/吨，全天交易日成交 29243 手，较前一交易日减少 4818 手，全天交易日持仓 64087 手，较前一交易日减少 1701 手，日内价格震荡，最高价达到 2900 元/吨，最低价达到 2880 元/吨。夜盘方面，氧化铝主力合约开于 2878 元/吨，收于 2887 元/吨， 较昨日午后收盘涨 6元/吨，夜间价格震荡为主。 　　供应方面，短期内河南三门峡地区矿山无复产计划，矿石供应短缺的问题对企业生产的影响仍存，且近期西南部分氧化铝厂检修，预计西南市场现货将持续趋紧。需求方面， 云南地区电解铝将于 8 月下旬完成复产，近期下游以刚需采购为主。 短期来看，氧化铝价格存一定支撑， 当前价位建议观望为主。 　　策略 　　单边： 铝： 中性 氧化铝：中性。 　　风险 　　1、 供应端变动超预期。 2、 国内消费提振。 3、 流动性变动超预期。