国盛证券-交易与趋势周报3.0-第13期-：顺周期+红利类趋势占优-230816

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（以下内容从国盛证券《交易与趋势周报3.0（第13期）：顺周期+红利类趋势占优》研报附件原文摘录）
　　本期核心结论：市场情绪处弱复苏态势，顺周期与红利类风格占优。(1)市场情绪弱复苏，当前所处52%历史分位数水平，分项来看，股民情绪继续走强，而融资与外资等资金情绪显著回落。(2)结构层面，低位顺周期与红利类风格当前占优，“强趋势+低拥挤”优势行业指向商贸零售、纺织服装、石油石化、家电、计算机；另一方面，TMT与中特估板块拥挤度明显回落，过热风险双双修复。 　　1、A股市场情绪跟踪 　　综合市场情绪指数有月度级别的均值回归特征，能较好提示每轮短期行情的方向与拐点（尤其需重视向上/下拐点对未来月度级别行情的意义）。当前变动：上周（2023-8-4至2023-8-11，下文同），综合市场情绪指数回升至52%历史分位数水平，情绪进一步回暖，A股后市有抬升动力。 　　1）股民情绪：上周股民情绪（IISI）抬升至历史分位59.40%，股民情绪处于上行通道。 　　2）资金情绪：上周全A杠杆资金情绪回落至历史分位51.20%，外资交易盘情绪回落至历史分位51.80%，指示资金面情绪高位走弱。 　　3）量价动能：上周量价趋势指标上行，环比上行至历史分位53.20%；近1月创历史新高个股数回落至历史分位9.00%，短期量价动能分歧进一步加大。 　　4）交易分歧：上周二八成交分化程度有所上行，环比升至历史分位79.90%，指示交易风险走高。 　　2、趋势强度&交易风险跟踪 　　1）趋势强度：截至上周末，前五“强趋势+低拥挤”行业：商贸零售、纺织服装、石油石化、家电、计算机。 　　2）交易风险：上周TMT板块、中字头央企、泛新能源、大消费板块拥挤水平为分别84.9%、86.9%、10.8%、38.2%，分别环比变动9.1%、-5.9%、-6.3%、9.6%，“TMT+中特估”交易结构逐步向好恢复。 　　3、分析师情绪跟踪 　　1）乐观机构占比：上周乐观机构占比有所回落，环比下跌至64%。但看多或震荡看多占比仍然居高，预计市场短期或将见底回升。 　　2）分析师盈利预测修正MAF：上周分析师盈利预测修正（MAF）指标环比下跌-0.13%。，指示市场盈利趋势放缓。 　　4、宏微观流动性跟踪 　　1）货币市场：上周票据利率环比变动-0.04%，6个月SHIBOR环比变动-0.02%。 　　2）基金发行&ETF申赎：市场增量资金整体回暖。上周偏股基金新发规模合计9.69亿元，上周ETF总份额环比增加212.76亿份。 　　3）解禁&减持：本周解禁压力抬升，解禁规模合计约1461.89亿元；减持压力持续小幅回落，上周累计减持约34.94亿元。 　　风险提示：1、宏观经济超预期波动；2、统计偏差。