美尔雅期货-股指期货周报：经济数据和政策不及预期，国内市场短期承压-230814

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（以下内容从美尔雅期货《股指期货周报：经济数据和政策不及预期，国内市场短期承压》研报附件原文摘录）
　　市场回顾： 上周 7 月 CPI、出口和金融数据发布，数据显示经济基本面偏弱且不及市场预期，同时活跃资本市场落地不及市场预期，叠加海外通胀数据扰动，国内市场承压调整，指数收跌超 3%，板块全线收跌。截至 8 月 11 日当周，沪深 300 跌 3.39%、上证 50 跌 3.02%、中证500 跌 3.51%，中证 1000 跌 3.53%； IF 跌 3.61%、 IH 跌 3.17%、 IC 跌3.53%，IM 跌 3.53%。Shibor 隔夜利率上行 19 个基点，DR007 上行 12.34个基点，银行间市场利率边际上行。 沪深两市资金净流出 2257.43 亿，主板净流出 1704.71 亿，创业板净流出 441.04 亿，两融余额减少约77.10 亿。外资方面，北上资金净流出约 255.8 亿元。 　　宏观基本面： 7 月社融和金融数据显示了当前居民消费和投资信心依旧不足，需求改善的内生动能不足，企业投资持续磨底，经济基本面依旧偏弱、需要进一步的政策支持，防风险、稳增长和就业、扩收入仍然是当前的主要目标，预计逆周期政策调节将持续发力。 　　观点策略： 国内方面， 7 月 CPI、出口和社融数据均显示了偏弱的经济现实， 7 月新增人民币贷款和 M1 创新低， M2-M1 剪刀差继续扩大，企业和居民中长期贷款回落，房地产销售高频数据低位运行，货币活性和投资意愿仍然羸弱，叠加外需承压，经济延续磨底。另一方面，活跃资本市场政策逐步兑现，不及市场预期，引发金融权重板块调整带动指数调整，同时打压市场信心。强预期弱现实再度转化成弱预期弱现实；预计短期市场在利空因素的干扰下继续释放避险情绪的可能性较大，周初市场继续承压，随着情绪消化市场将面临新一轮的选择。 　　风险提示： 美联储坚持鹰派操作；国内经济继续下行； 政策预期落空