东方证券-社会服务行业周报：第三批出境团队游恢复名单公布，静待消费力回暖-230814

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（以下内容从东方证券《社会服务行业周报：第三批出境团队游恢复名单公布，静待消费力回暖》研报附件原文摘录）
　　板块本周表现：本周（2023.8.7-8.11）消费者服务(中信)指数/沪深300指数/创业板指数分别-3.17%/-3.39%/-3.37%；本周涨幅前五为海底捞(+10.23%)/*ST凯撒(+9.17%)/众信旅游(+7.99%)/九毛九(+7.03%)/桂林旅游(+4.84%)，跌幅前五分别为奈雪的茶(-6.41%)/科锐国际(-6.32%)/同道猎聘(-5.93%)/美高梅中国(-5.70%)/西安饮食(-5.58%)。 　　免税：本周（08/05-08/11)，海口机场日均旅客吞吐量7.29万人次,环比上周+3.13%，恢复到22年8月日均吞吐量271.2%，19年8月日均吞吐量112.97%。三亚机场日均旅客吞吐量6.34万人次，环比上周+3.23%，恢复到22年8月日均吞吐量488.59%，19年8月日均吞吐量125.92%。折扣角度看，各免折扣水平基本维持稳定。8月10日，文化和旅游部办公厅发布《关于恢复旅行社经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游业务的通知》，中国公民出境游国家（地区）再次扩容。日韩等重要出境游目的地在列，此举有望刺激出境游加速恢复，国际航班量有望同步提升，带动机场渠道免税销售复苏。建议关注季节性经营改善，催化事件较多的免税龙头。 　　酒店：酒店板块本周表现弱于出行链整体，主要由于航空、机场等板块受第三批出境团队游名单催化更大，同时进入8月中旬临近开学，亲子游需求恢复或较7月更为平缓。锦江酒店4-6月境内酒店整体RevPAR分别恢复至19年同期的116%/104%/108%，据报道锦江中国区整体OCC和RevPAR分别环比提升超12%/21%，同比提升12%/31%，较19年同期恢复度亦显著提升；华住4-6月境内酒店整体RevPAR分别恢复至19年同期的127%/115%/123%，23Q2新开店374家、新签约超1000家。随着暑期休闲需求集中释放，龙头Q3RevPAR恢复程度有望环比进一步提升，利润弹性释放可期，建议关注估值回落后的配置机会。 　　景区：三特7月公司旗下项目游客接待量同比2022年增长45%，营收较2019年上涨一成左右。7月黄山风景区共接待游客总人数44.42万人，同比增长88%；8月1日到6日，共接待游客总人数13.45万人，同比增长45.35%。7月1日至28日，丽江市累计接待游客574.1万人次，日均超20万人次，与上半年平均水平持平。上半年接待游客3672.42万人次，恢复到2019年同期水平的143.65%。暑期出游消费复苏确定性强，建议重点关注较19年数据增长明显的名山大川、边疆避暑类景区类标的。 　　餐饮：情绪有所回暖，期待后续恢复。本周板块呈现冲高后波动态势，一因龙头海底捞盈喜公告提振行业信心，市场对板块盈利能力和成长性信心增强；二因政治局会议政策基调积极，顺周期相关行业标的情绪持续酝酿。展望行业未来，中短期建议关注旺季恢复与H2盈利进一步提升情况，长期关注明后年扩张计划以及接近年底的估值切换。 　　未来两周大事提醒：张家界、三特索道、美凯龙股东大会；丽江股份、全聚德、西安饮食、曲江文旅、西安旅游中报。 　　投资建议与投资标的 　　本周板块有所反弹，宏观环境边际改善带来预期转好，建议关注：1）龙头个股的估值修复机会，关注中国中免(601888，买入)、首旅酒店(600258，买入)、华住集团-S(01179，未评级)；2）暑期恢复预期积极的个股，优选避暑出行品类，建议关注长白山(603099，未评级)、丽江股份(002033，增持)、天目湖(603136，增持)；此外建议关注有经营新亮点的公司，建议关注宋城演艺(300144，买入)。3）业绩改善预期强，经营质量提升明显的海底捞(06862，买入)、九毛九(09922，买入)，加盟新形式推进、行业空间广阔的奈雪的茶(02150，未评级)。 　　风险提示 　　消费复苏不及预期，系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等