中泰期货-生猪市场周度报告：现货价格高位震荡，期现价格走势劈叉-230813

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（以下内容从中泰期货《生猪市场周度报告：现货价格高位震荡，期现价格走势劈叉》研报附件原文摘录）
　　本周总结 　　利多因素1、市场出现一定的压栏增重倾向；2、潜在供应断档影响；3、下游猪肉消费有所好转。 　　利空因素1、生猪理论出栏量环比增加；2、目前仍处于猪肉消费季节性淡季；3、二育继续入场的积极性不高。4、供应后置兑现风险 　　市场观点 　　维持短期现货价格震荡的判断，因为我们既可以看到较强的支撑因素，也可以看到明显的供应压力：一方面，市场因出栏体重不高、标肥高价差引致的普遍压栏和二育入场情绪仍然浓厚，同时下半年较长的出栏窗口为压栏行为创造了足够的腾挪空间，市场在三季度较难看到恐慌性、集中性抛售的情况，伺机而动的二育群体将成为现货较强的支撑力量（三季度）；另一方面，根据能繁母猪推导的理论出栏量将在九十月份达到年内 　　峰值，同时压栏导致的供应后置也将对现货价格的上方空间形成限制（价格越高，抛压越大）。因此，市场短期缺乏明确的趋势性指引，现货维持高位震荡的概率比较高。 　　近期期货盘面与现货价格走势出现了劈叉现象，近月期货合约的贴水状态是市场对情绪因素计价的结果。我们认为期货市场对前期市场躁动的市场情绪定价已经完成，后续市场将更加关注市场预期差的变动：一旦现货价格下跌不及预期，期货盘面有修复贴水的动力，不宜继续看空期货近月合约。 　　策略方面，短期维持对现货震荡的判断，而近月期货合约或已经完成了对情绪的重新定价，继续深跌的可能性有限，可以谨慎逢低试多。 　　风险点 短期市场情绪变化、供应压力后置风险