申港证券-通信行业研究周报：三大运营商云业务表现亮眼-230813

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（以下内容从申港证券《通信行业研究周报：三大运营商云业务表现亮眼》研报附件原文摘录）
　　投资摘要： 　　每周一谈： 　　三大运营商公布2023年中报，经营情况稳步提升。 　　中国移动营收和净利润规模位列三大运营商之首，中国联通营业收入和净利润增速最快，分别为8.83%和13.74%。 　　三大运营商5G套餐用户数增加，5G套餐用户渗透率均超过了70%。中国移动、中国联通和中国电信5G套餐用户数分别为7.22亿户、2.32亿户和2.95亿户。 　　宽带用户数提升，中国移动的宽带用户净增数最多，为1423.6万户，中国移动的宽带用户总数为2.86亿户。 　　三大运营商移动ARUP值稳步提升，中国移动的ARUP值持续领先。中国移动ARUP值为52.4元/户/月，同比提升0.2%；中国电信ARUP值为46.2元/户/月，同比提升0.4%；中国联通ARUP值为44.8元/户/月，同比提升0.9%。 　　三大运营商云业务保持快速增长，天翼云年内有望超千亿营收。 　　移动云：2023H1，移动云收入为422.31亿元，同比增长80.5%。其中，公有云收入为236亿；移动云盘月活跃客户为1.76亿户。 　　天翼云：2023H1，天翼云收入为458.9亿元，同比增长63.4%，年内力争实现千亿营收目标。国资委40个行业领域公有云中，天翼云占60%。 　　联通云：2023H1，联通云收入为255亿元，同比增长36%，年内力争实现500亿营收目标。其中，联通云池覆盖城市达到32个。 　　华为发布2023年上半年经营业绩，净利润率显著提升，公司整体经营稳健，结果符合预期。 　　2023年上半年，华为实现销售收入3109亿，同比增长3.1%，净利润率为15%，去年同期的净利润率为5%，按公布数据推算，净利润为466.35亿。 　　ICT基础设施业务收入为1672亿，终端业务收入为1035亿，云计算业务收入为241亿，数字能源业务收入为242亿，智能汽车解决方案业务收入为10亿。 　　市场回顾： 　　本周（2023.08.07-2023.08.13），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-3.01%、-3.82%、-3.37%，申万通信指数涨幅为-6.26%，在申万31个一级行业排第31位。 　　本周通信板块个股表现： 　　股价涨幅前五名为：中光防雷、ST高升、华脉科技、坤恒顺维、盛洋科技 　　股价跌幅前五名为：*ST日海、光库科技、铭普光磁、震有科技、超讯通信 　　投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI大模型逐力，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（3）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（4）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 　　风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退。