中邮证券-晨会纪要-210607

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宏观研究央行、外汇局接连出手降温升值预期央行周一宣布上调外汇存款准备金率后，人民币升值预期快速“降温”；同时，随着年中境外上市中资企业分红购汇高峰期的到来，市场也需警惕短期内人民币汇率贬值风险的加大。

6月2日，在岸人民币兑美元汇率16:30收报6.3872，较前一日贬值113个基点，连续两天走贬，合计265个基点。

当天人民币对美元中间价终结“六连升”，较上一交易日大幅贬值201点至6.3773。

同日，国家外汇管理局发布消息，近日向17家机构发放QDII(合格境内机构投资者)额度合计103亿美元。

自去年三季度以来，QDII额度发放有所加快，本次发放已是两年里的第七次发放，且此次额度较前六次明显增加。

有分析认为，此举在推动境内金融机构有序开展境外投资业务，稳步推进我国金融市场双向开放的同时，此时进一步加大QDII额度也是有助于抑制人民币单边升值预期的配套政策。

央行提高外汇存款准备金率政策的影响仍在持续发酵，而且近日有境外上市企业大额分红购汇。

按往年经验，6月至8月是境外上市中资企业分红购汇高峰期，预计今年总额可能高达700多亿美元，这将成为最近一段时间推动人民币贬值的重要因素。