国泰期货-股指对冲周报-230811

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（以下内容从国泰期货《股指对冲周报》研报附件原文摘录）
　　本周指数层面受到了较多扰动，风险偏好进一步走弱。各指数周线纷纷跌超3%，回吐两周涨幅，上证50周线两连阴，沪深300、中证500和1000周线转跌。市场成交量显著萎缩，周中一度下降至7000亿以下地量水平，同时外资连续5个交易日净流出，整周合计净卖出超过255亿元，沪深两市净卖量均超过百亿。市场短期内受到消息面的拖累，医药、地产等板块的轮番下跌也导致投资者担忧相关风险传染至更广泛的领域，风险偏好显著下行。另外近期数据密集发布，整体上未脱离预期，仍呈现企稳之势，但结构上亦有拖累。沪深交易所发布未来举措激发市场活力，带动隔夜中概反弹，但却未能阻止内地指数崩塌，指数单日收出几周来最长阴线。海外方面，美国通胀数据低于预期，市场预期9月90%概率维持利率不变，且明年3月可能执行首次降息。基差方面，8月以来指数ETF产品份额增长较快，由于其较为稳定的多头替代持仓，叠加指数调整期间存量雪球产品的低吸对冲，股指期货持仓量和基差均有明显的上移，各品种基差再次回到近三年以来高位，临近8月到期日，近月合约升水状态略向后移，空头对冲合约可考虑向偏远端移动。 　　本周IH日均成交量65760手，较前周环比下降14.2%，持仓量150306手，较前周环比下降2.7%;本周IF日均成交量94568手，较前周环比下降11.3%，持仓量264656手，较前周环比上升0.8%;本周IC日均成交量55914手，较前周环比下降4.3%，持仓量291864手，较前周环比上升4.1%;本周IM日均成交量49846手，较前周环比下降5.6%，持仓量196142手，较前周环比上升1.9%。