民生证券-洞鉴光伏·8月刊：分明天水共澄光-230813

文本预览：

《民生证券-洞鉴光伏·8月刊：分明天水共澄光-230813（37页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《民生证券-洞鉴光伏·8月刊：分明天水共澄光-230813（37页）.pdf（37页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从民生证券《洞鉴光伏·8月刊：分明天水共澄光》研报附件原文摘录）
　　分明天水共澄光——洞鉴光伏·8月刊 　　需求：海内外光伏市场蓬勃发展，需求持续攀升。国内：6月全国新增光伏装机量达17.20GW，同比增长140%。美国：CEQ发布拟议规则，加快光伏项目许可流程，美国大型地面光伏项目有望实现加速。欧洲：2023年二季度欧洲太阳能PPA电价再度环跌1.61%，为72.02欧元/MWh，后续企业对PPA需求的上涨将缓和价格下跌。全球：硅料产能提升后带来的价格下降有望刺激下游业主的装机意愿，随着国内招标提速，美国加速回暖，亚非拉等地方持续起量，我们预计全球2023年装机将达到400GW，同比+60%。 　　产业链：上游价格整体反弹，HJT产业化有望加速。硅料：据infolink8月9日报价，多晶硅致密块料均价小幅回升至每公斤71元，环增3%，整体价格回升趋势明显。硅片：P型M10与G12尺寸硅片价格落在2.95元人民币/片与3.92元/片左右，与上周基本持平；N型硅片主流成交价格对应上升到每片3.05元人民币。电池片：TOPCon产能下半年有望释放，HJT目前处于起步阶段，成本较高，未来随着银包铜、电镀铜、降铟等技术路线持续推进，非硅成本有望于TOPCon打平。组件：8月组件厂家排产考虑下修。 　　海外出口与装机数据：出口情况稳健，相关政策助推中国光伏渗透率走高。出口方面，2023年1-6月电池组件出口1809.35亿元，同比增长18.12%，增幅稳健；其中6月出口金额达到287.42亿元，同比下降4.55%，小幅下跌。1-6月逆变器出口423.65亿元，同比增长108.22%；其中6月出口金额达66.76亿元，同比增长40.88%，数据亮眼。德国：2023年6月德国新增光伏装机1047MW，同比增长90%。印度：2023年6月印度新增光伏装机达2.28GM，同比上升41.0%，实现2023年以来最大增幅。澳大利亚：2023年Q2澳大利亚光伏新增装机量达791.11MW，同比下降32.50%。 　　投资建议： 　　思路一：主产业链方面，推荐市占率有望持续向上，盈利能力优异的一体化组件环节，重点推荐晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯、隆基绿能、通威股份等，关注东方日升、博威合金等。 　　思路二：辅产业链方面，推荐价格体系独立，具有自身强α，弹性较大的小辅材企业通灵股份、威腾电气、关注宇邦新材等；推荐盈利触底回升的辅材企业福莱特、福斯特、海优新材、中信博、金博股份等；目前N型招标情况向好，电池片溢价能力出众，推荐N型相关辅材产业链标的帝科股份、威腾电气，建议关注宇邦新材、聚和材料（金属覆盖）等；关注N型相关设备标的奥特维（机械覆盖）、仕净科技、高测股份等。 　　思路三：HJT方面中短期关注银浆国产化、银包铜等进展，长期看，电镀铜有望刺激HJT产业化进程提速，建议关注布局HJT的电池/组件厂隆基绿能、通威股份、东方日升、乾景园林、宝馨科技、三五互联、金刚光伏等，有望受益于HJT放量的设备与辅材厂商迈为股份，捷佳伟创，罗博特科、京山轻机、芯碁微装、赛伍技术、帝科股份、聚和材料、宇邦新材、威腾电气等。 　　风险提示：上游原材料价格波动、终端需求不及预期、技术发展不及预期等。