广发期货-广发早知道-特殊商品版-230811

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（以下内容从广发期货《广发早知道-特殊商品版》研报附件原文摘录）
　　[特殊商品] 　　橡胶：缺乏主要矛盾，盘面窄幅震荡 　　【原料及现货】截至昨日，杯胶37.45(+0.01)泰铢/千克，胶水41.5（+0.1）泰珠/千克，云南胶水价10600（0）元/吨，海南胶水10500（+100）元/吨，全乳胶现货11900（0），青岛保税区泰标1330(0)美元/吨，泰标混合胶10550（0）元/吨，顺丁胶山东报价11350(0)元/吨。 　　【开工率】全钢胎样本厂家开工率为62.49%，环比-1.19%，半钢胎样本厂家开工率71.6%，环比+0.41%。 　　【资讯】6月我国汽车产销分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%；1-6月累计产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。其中，新能源汽车月度销量首次突破80万辆，6月产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市场占有率达到30.7%。1-6月，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%。 　　【分析】近期盘面一直呈现窄幅震荡趋势，缺乏主要矛盾，暂时没有趋势性行情。波动围绕收储反复展开，因前期收储炒作再度降温，盘面重新回落。基本面方面，国内库存压力极大，压力较难缓解，供应端国内外上量期，上游工厂利润倒挂，胶价反弹乏力，需求端终端市场消费淡季，终端去库偏弱，经销商压力较大，基本面暂无明显利好。近期宏观氛围偏暖，8月可继续关注收储落进度以及厄尔尼诺的影响。预计缺乏驱动前依然震荡行情，建议关注潜在利多驱动，波段操作。 　　【操作建议】等待低位做多机会 　　【短期观点】中性 　　纯碱：远月过剩格局确定，反弹后等待再次入场做空时机 　　玻璃：若产销持续转弱，可关注逢高空的机会 　　【玻璃和纯碱现货行情】 　　纯碱：现货最低送到2100元/吨左右。 　　玻璃：贸易商报价1850元/吨。 　　【供需】 　　纯碱: 　　截止到2023年8月10日，周内纯碱整体开工率78.30%，环比下降1.12%。 　　截止到2023年8月10日，本周国内纯碱厂家总库存20.77万吨，环比下降3.15万吨，下降13.17%。 　　玻璃: 　　截至2023年8月10日，全国浮法玻璃日产量为16.66万吨，环比+0.61%。本周（20230804-0810）全国浮法玻璃产量116.09万吨，环比-0.36%，同比-1.77%。 　　截止到20230810，全国浮法玻璃样本企业总库存4163.4万重箱，环比下滑408万重箱，环比-8.93%，同比-41.3%。折库存天数18.1天，较上期-1.7天。本周全国浮法玻璃平均产销率超百并且较上期提升26.6个百分点，行业去库力度明显增加。 　　【分析】 　　纯碱：盘面回落到一定阶段后市场开始有一些利多的传言，例如传远兴二线投料时间延后、重碱部分规格不符合标准等，小作文众多。前期远兴开水合装置产出重碱，对盘面形成利空影响，但9月前检修季叠加刚需去库市场流动碱有限，多空博弈依然剧烈。关注远兴提量情况以及重碱的实际产出情况。2线临近投料，即将为市场注入供应压力，对远月利空明显。10月以后纯碱库存压力极大，价格压力确定性较强，建议反弹后再次择机入场做空2310以后合约。 　　玻璃：产销有走弱迹象，但盘面依然保持坚挺，在地产政策预期以及旺季备货的利多情绪驱动下盘面偏强，现货跟随盘面情绪进一步企稳提涨。前期下游补货投机行为，带动上游厂家去库，玻璃库存处于中性位置，压力不大，利多因素驱动之下上行阻力较小。当前09盘面较现货贴水，下游经历前面一轮补库后承接能力转弱，预计产销回落会持续一段时间。下游深加工订单环比微幅好转，当前下游原片库存5-6成左右，可消化一段时间。虽然当前玻璃生产利润仍处高位区间，和实际需求情况不为匹配。但进入8月，临近金九银十旺季，需密切关注市场所预期的地产宽松政策落地情况以及现货市场的补库节奏及情绪变化，如果短期内产销连续转弱可短线试空。 　　【操作建议】 　　纯碱：反弹后再次择机入场做空2310以后合约 　　玻璃：观望 　　【短期观点】 　　纯碱：中性 　　玻璃：中性