华泰期货-铝日报：关注铝锭到货情况，铝价震荡为主-230810

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（以下内容从华泰期货《铝日报：关注铝锭到货情况 铝价震荡为主》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　铝： 随着云南地区持续推进复产进程，电解铝供应端逐步增产， 而需求端受行业淡季及出口走弱影响开工偏弱，重点关注政策对消费端的拉动情况，建议观望思路对待。氧化铝：近期氧化铝市场维持供减需增格局，但随着现货价格的抬升，市场成交活跃度或有所下滑，当前价位建议观望为主。 　　核心观点 　　市场分析 　　铝现货方面： LME 铝现货贴水 52.65 美元/吨。 SMMA00 铝价录得 18470 元/吨， 较前一交易日下降 10 元/吨。 SMMA00 铝现货升贴水较前一交易日持平为-10 元/吨， SMM中原铝价录得 18420 元/吨， 较前一交易日上涨 10 元/吨。 SMM 中原铝现货升贴水较前一交易日上涨 20 元/吨至-60 元/吨， SMM 佛山铝价录得 18450 元/吨， 较前一交易日下降 10 元/吨。 SMM 佛山铝现货升贴水较前一交易日持平为-30 元/吨。 　　铝期货方面： 8 月 9 日沪铝主力合约开于 18385 元/吨，收于 18530 元/吨， 较前一交易日涨 40 元/吨， 全天交易日成交 206787 手，较前一交易日增加 63631 手，全天交易日持仓 233203 手，较前一交易日增加 2315 手。 日内价格震荡，最高价达到 18570 元/吨，最低价达到 18345 元/吨。 夜盘方面，沪铝主力合约开于 18480 元/吨， 收于18480 元/吨， 较昨日午后跌 50 元/吨，夜间价格维持震荡。 　　铝市场供需暂时稳定，社会库存维持低位，关注铝锭到货情况。 供应方面，云南地区电解铝继续推进复产进程， 国内电解铝运行产能超 4200 万吨， 预计 8 月中下旬完成复产，产量将逐步释放，供应仍存一定压力。 需求表现较为平淡， 下游以刚需补库为主， 需关注政策落地后对实际消费的提振情况。 截止 8 月 7 日， SMM 统计国内电解铝锭社会库存 51.7 万吨， 较上周减少 2.4 万吨。 截止 8 月 9 日， LME 铝库存较前一交易日减少 3900 吨至 495000 吨。 　　氧化铝现货方面： SMM 氧化铝指数价格录得 2896 元/吨，较前一交易日持平，澳洲氧化铝 FOB 价格录得 340 美元/吨，较前一交易日上涨 1 美元/吨。 　　氧化铝期货方面： 8 月 9 日氧化铝主力合约开于 2861 元/吨，收于 2876 元/吨， 较前一交易日跌 6 元/吨，全天交易日成交 35374 手，较前一交易日增加 4820 手，全天交易日持仓 72350 手，较前一交易日减少 2228 手，日内价格震荡，最高价达到 2880 元/吨，最低价达到 2854 元/吨。 　　夜盘方面，氧化铝主力合约开于 2882 元/吨，收于 2879 元/吨， 较昨日午后收盘涨 3元/吨，夜间价格震荡为主。 　　近期下游电解铝厂畏高观望情绪较浓， 氧化铝期货价格震荡为主。 供应方面，短期内河南三门峡地区矿山短期内无复产计划，矿石供应短缺的问题对企业生产的影响仍存，且近期西南部分氧化铝厂进入检修，预计短期内西南市场现货将持续趋紧。需求方面， 云南地区电解铝超预期快速复产。 短期来看， 预计氧化铝价格存一定支撑， 当前价位建议观望为主。 　　策略 　　单边： 铝： 中性 氧化铝：中性。 　　风险 　　1、 供应端变动超预期。 2、 国内消费提振。 3、 流动性变动超预期。