华泰期货-软商品日报：夏日备货开启，郑糖偏强运行-230810

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（以下内容从华泰期货《软商品日报：夏日备货开启，郑糖偏强运行》研报附件原文摘录）
　　棉花观点 　　市场分析 　　期货方面，昨日收盘棉花2401合约17150元/吨，较前日上涨40元/吨，涨幅0.23%。持仓量569747手，仓单数9895张。现货方面，新疆3128B棉新疆到厂价18054元/吨，较前日上涨10元/吨。现货基差CF09+900，较前日下跌30。全国均价18135元/吨，较前日上涨11元/吨。现货基差CF09+990，较前日下跌20。 　　近期市场资讯，据印度古吉拉特邦当地数据显示，7月古吉拉特邦本年度棉花加工量9.9万吨，环比减少约15%，同比有所增加。2022/23年度古吉拉特邦棉花加工总量达148.8万吨，加工进度约为95%，较上一年度该邦总产增加15%。7月巴西棉花出口7.3万吨，环比（6.0万吨）增加20.4%，同比（2.0万吨）增加269%。从出口分国别情况来看，当月中国（1.8万吨）占比最高，约为24.2%；土耳其（1.6万吨）第二，约为21.5%；孟加拉（1.2万吨）第三，约在16.7%,。此外，还包括部分至越南（8011吨），巴基斯坦（6940吨），印尼（6581吨），以及马来西亚（3674吨）等。从自然年累计情况来看，2023年1至7月巴西累计出口49.7万吨，同比（85.1万吨）减少41.6%，处于近三年低位。从出口分国别情况来看，孟加拉（11.7万吨）占比最高，约为23.6%；土耳其（9.3万吨）第二，约为18.7%；土耳其（7.1万吨）第三，约在14.2%,。此外，还包括至中国（6.5万吨），巴基斯坦（5.6万吨），印尼（4.6万吨）等等。据巴西马托格罗索州当地机构统计数据，截至7月末，马托格罗索州新棉采摘进度在35%，持续处于近年偏慢水平。从产量情况来看，由于天气条件持续向好，本月该机构对马托格罗索州籽棉单产预期环比上调1.2%，同比提高约19%，籽棉产量预期调增至534万吨，处于记录高位。6月澳大利亚棉花出口12.2万吨，环比上月（4.9万吨）骤增148%，同比（12.0万吨）增加1.7%。从当月主要出口目的地来看，越南（5.2万吨）占比第一，约为42.3%；中国（2.0万吨）占比第二，约为16.2%；马来西亚（1.3万吨）位列第三，占比10.7%，其他还包括至印度（1.3万吨）、印尼（1.0万吨）等。本年度（2022.8-2023.7）截至6月，澳大利亚累计出口棉花达115.6万吨，同比（65.2万吨）增加77.3%，处于近三年偏高水平。美国天气方面，7日晚西得州地区遭遇雷暴，高原及罗令平原地区迎来少量降雨。次日，当地转为晴间多云天气，日间气温在32-38摄氏度，棉农方面仍需加强灌溉，以改善棉株生长环境。得州南部地区预计短期内无明显降雨，利好新棉收获活动。8日孟菲斯地区为多云天气，气温有所下降，中部和北部地区最高气温在27摄氏度，南部三角洲地区在32摄氏度。当日早间强雷暴席卷了阿肯色州，后进入密西西比州，给途经地区总计带来25-51mm的降雨，利好墒情转好，部分低洼地区暴发了山洪。 　　昨日郑棉期价震荡运行，当前储备棉竞争激烈，成交有所好转，现货价格偏强运行。整体来看，在宏观环境改善，天气影响持续的背景下，伴随抛储、配额等政策的相继落地，郑棉价格虽有阶段性回调但整体走势依然偏强。盘中曾触及17530元/吨的高位，但回调幅度并不深，棉价在17000元/吨附近有较强支撑。中长期来看，受到减面积减产的影响新年度棉花偏强走势不变，后期需密切关注天气对产量的实质性影响以及旺季的订单与下游消费情况。 　　策略 　　单边谨慎看涨 　　风险 　　新季棉花生长顺利