中信期货-油气及制品日报：中国7月原油进口下降，国际油价日内触底反弹-230809

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（以下内容从中信期货《油气及制品日报：中国7月原油进口下降，国际油价日内触底反弹》研报附件原文摘录）
　　(一)原油期货价格:北京时间早七点，布伦特 10 月合约 86.2 美元/桶，日涨跌幅+1.0%。国际油价日内大幅反转。 穆迪下调美国银行评级和中国出口数据不佳， 全球金融风险情绪降温， 美元大幅走强， 国际油价大跌。 但是夜盘期间沙特重申支持 OPEC+稳定石油市场的预防措施， EIA 上调美国 GDP 增长率， 支撑国际油价触底反弹。 　　(二)原油要闻：【EIA 短期能源展望提高美国 GDP 增长率， 2023 年去库压力缓解】【中国7 月原油进口量环比下降】【印度 7 月燃料需求降至近 10 月低点】【API 原油库存攀升，汽油和精炼油库存下降】 　　(三)原油供应支撑再度增强： ①8 月 3 日 OPEC+会议， 9 月沙特决定延长自愿减产，俄罗斯减少出口 30 万桶/日。 ②7 月欧佩克产量环比大幅下降 90 万桶/日，是 2020 年 5 月以来的最大单月降幅。主要来自沙特兑现额外减产。 ③7 月俄罗斯原油海运出口降至年内低位。 截至 7 月 30 日当周，俄罗斯原油海运出口四周均值 298 万桶/日，相比五月中旬高峰减少超过 90 万桶/日。是今年以来的最低水平。 ④7 月美国石油钻机数量继续下降，原油产量同比增幅降至仅 10 万桶/日。 ⑤供应预期下调，使去库预期提前。 OECD 商业油品库存 5 月见顶，下半年或逐渐进入去库周期。 　　(四)短期关注 7 月美国通胀进展： 6 月美国 CPI/核心 CPI 同比+3.0%/+4.8%，前值分别+4.0%/+5.3%。 6 月通胀较去年六月峰值 9.1%继续回落，有助于美联储放缓加息节奏。6 月美国通胀超预期降温， 而就业及 PMI 数据显示美国经济韧性仍强， 市场对于美国经济软着陆预期逐渐增强， 是 7 月油价大幅上涨的主要原因之一。 本周重点关注 7 月美国CPI 数据公布对美国经济软着陆预期和加息预期的影响。 　　(五)原油价格后期展望： ①经过七月持续上行，原油价格已恢复至年初中枢，可能在此区间盘整。 ②基本面角度，主要来自供应下降支撑，需求尚未出现大幅改善。目前库存估值来看， 80-90 美元区间相对合理，暂不支持上行至 90 以上。但如果下半年维持去库进度，可能以时间换空间，进一步抬升油价估值。 ③下行风险关注需求。海外油品需求短期出现 走弱迹象，未来几周关注能否恢复二季度的修复进度。如需求动能转弱，可能导致油价 重心再度回落。 ④上行风险关注地缘。一方面，沙特可能继续扩大减产表态对油价下 方提供强力支撑。另一方面，乌克兰对俄罗斯油轮的袭击若蔓延，可能对油价产生脉冲 上行风险。 ⑤长期来看，待衰退预期消退，经济共振复苏后，可能迈入趋势上行周期。 信号关注：油品进入去库趋势、美国产量开始下降、美联储启动降息、经济数据回升等。 　　(六)风险提示： 金融系统危机；极端地缘冲突。