中诚信国际-主权信用风险追踪：法国骚乱事件对经济冲击有限，巴基斯坦与阿根廷违约风险有所缓解-230726

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（以下内容从中诚信国际《主权信用风险追踪：法国骚乱事件对经济冲击有限，巴基斯坦与阿根廷违约风险有所缓解》研报附件原文摘录）
　　近期，法国暴力抗议引发多地骚乱，破坏了国内商业活动和旅游业，骚乱发生后，法国政府采取诸多举措加以应对，目前已基本平息。整体来看，此次骚乱对国内经济冲击影响有限；但值得注意的是，近年来法国少数族裔在就业、教育、文化融入等方面的挑战也加深其与法国主流社会之间的隔阂与对立，成为众多事件矛盾的导火索和爆发点，对社会稳定性持续造成冲击。中长期来看，法国经济面临结构性问题，但考虑到法国经济发展水平仍居于世界前列且社会保障体系完善，经济韧性仍旧较强。 　　巴基斯坦受益于近期IMF的金融支持，外部流动性和融资条件有所改善，预计至7月底，巴基斯坦央行持有的外汇储备将达到150亿美元，回升至2022年水平。尽管违约风险得到缓解，仍需关注巴基斯坦外债风险，目前该国外债规模已经超过1000亿美元，一旦巴基斯坦无法满足IMF援助计划内规定的目标，或导致无法获得剩余援助资金，影响该国的债务可持续性。与此同时，政治以及社会安全动荡加大了巴基斯坦推进结构性经济改革的难度，阻碍经济复苏进程。 　　阿根廷经济前景面临高度不确定性，预计2023-2024年，经济将持续萎缩，2023年末的CPI或达到120%以上。2023年6月30日，阿根廷首次使用人民币偿付外债，人民币渠道在阿根廷流动性危机期间提供了一种外储的保险政策，有助于降低阿根廷外债的偿付风险。与IMF达成440亿美元的援助法案对于阿根廷的短期偿付至关重要，有助于缓解其短期内发生违约的风险，但在通胀高企、货币贬值、经济衰退的背景下，阿根廷的外债水平难以持续。