中融汇信-工业硅周报2023年8月第2周：国内外宏观靴子落地，短期供应扰动退去，再转震荡-230808

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（以下内容从中融汇信《工业硅周报2023年8月第2周：国内外宏观靴子落地，短期供应扰动退去，再转震荡》研报附件原文摘录）
　　供给：周供应微降，库存全面下降，仓单大幅上升；出口弱。1、目前开工至45%（-2%），与上周相比总炉数持稳，开炉数减少1台，周产量下降，云南德州洪水影响退去，四川本周开始也将逐步恢复。2、外盘价格基本持稳，截至6月出口4.22万吨，同比下降；今年出口订单偏弱，出口有继续走弱预期。3、新投产仍处于高速期，2023年计划新增产能压力较大，但目前多数新投产有延迟。 　　需求:下游有机硅开工高位，产量转降，倒挂继续上升。铝合金，开工持稳。多晶硅周度产量下降，利润下降，销售压力上升。 　　基差库存：现货持稳，基差收敛。中游库存下降，上游工厂库存下降，同比较高；中上游库存继续降，但仓单持续大增，多为库存转移。 　　成本：整体成本持稳，平均利润低位，靠近新疆553成本。 　　总结：前期盘面提前走预期，把丰水期电费优势抹掉，通过绝对价格来维持当前的平衡；合盛硅业发表声明后，也代表龙头企业释放“托底”信号。上周国内出台二十条措施，靴子大体落地不及市场预期，当前丰水期，仍要靠绝对价格维持供需平衡，弱需求下供应压力仍大，近期库存虽降，但盘面仓单持续大增，盘面压力反而更大，震荡观点。丰水期过后，是否有上涨机会还要看供需新的博弈，对年底偏乐观。 　　策略观点 　　短期震荡，有大厂托底，宏观、能源等外部因素整体转暖，但供增需弱格局未改，库存压力仍大。关注库存、检修情况。 　　风险提示 　　1)国内开工异动；需求恢复异动。