中融汇信-能源化工周报2023年8月第2周：国内外宏观靴子落地，供应压力上升，但需求证伪前仍偏强-230808

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（以下内容从中融汇信《能源化工周报2023年8月第2周：国内外宏观靴子落地，供应压力上升，但需求证伪前仍偏强》研报附件原文摘录）
　　供给：开工上升，有新投产压力，出口以价换量，签单上升。1、目前开工至73.8（+1.5%），利润有改善。2、上周外盘价格继续上涨，出口利润小幅上升，但海外需求仍弱，整体以价换量，签单上升。3、新投产，关注聚隆化工、山东信发等开工情况，及其他装置检修情况。 　　需求:下游整体开工持稳；订单弱。政治局会议后对房地产政策有较多期待，未来预期尚可。目前下游仍处淡季，开工仍弱，整体内需仍弱。 　　基差库存：现货持稳，基差收敛。中游库存持稳，同比较高；上游工厂库存整体下降。中上游库存仍较高，整体看今年去库较慢。 　　成本：电石开工微降，价格持稳偏强。兰炭价格持稳。电石开工微降，因PVC开工上升，供需转紧价格走强；电石仍亏损，PVC利润修复。 　　总结：中期放松、刺激政策预计在未来一段时间会有体现。至目前现实供需仍偏弱，中期主要是地产预期相对看好，但需要时间来验证需求。近期部分装置重启，基本面看仍处于供增需弱，去库难状态。但主力旺季09合约，主要逻辑也在能源成本和国内外宏观上转变上，市场一直是强预期弱现实状态，房地产政策有新调整，能源持续上涨，带动价格重心持续上移。预计市场先预期再修正，波浪式递进。近期受煤炭、国内宏观情绪转弱影响开始回调，预计在旺季证伪前仍偏强。 　　策略观点 　　短期震荡，强预期弱现实，供需偏弱，宏观、商品氛围谨慎，国内房地产政策新预期；中期关注房地产、宏观，偏多。 　　风险提示 　　1)原油、煤炭大幅波动；国内外装置异动。