紫金天风-聚烯烃周报：强成本抵不过弱供需-230807

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（以下内容从紫金天风《聚烯烃周报：强成本抵不过弱供需》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　中性 　　原油价格持续偏强，但烯烃周内跟涨动能不足，供需端偏弱压制价格，短期仍是强成本弱供需的矛盾，预计维持震荡。供需方面，近期装置回归较多，供应压力增加，但需求整体表现偏弱，周内库存累库明显。估值来看，油制利润近期持续压缩，PP油制利润至盈亏线以下，煤制一体化利润小幅回升。 　　套利 　　LL-PP价差回调做多。 　　供应 　　偏空 　　检修装置大幅回归，供应压力增大 　　需求 　　偏空 　　下游采购意愿不强，刚需备货为主，薄膜需求季节性回升但同比偏弱 　　进出口 　　偏多 　　进口利润至盈亏线以下，进口窗口关闭 　　油制现金流 　　偏多 　　油制利润持续压缩，石脑油制PP利润转负 　　煤制现金流 　　偏空 　　煤炭价格松动，煤制一体化利润向上修复 　　PDH利润 　　偏多 　　PDH现金流亏损 　　库存 　　偏空 　　上游库存累库，下游原料库存不高