美尔雅期货-股指期货周报：政策预期逐步兑现，市场风格趋于均衡-230807

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（以下内容从美尔雅期货《股指期货周报：政策预期逐步兑现，市场风格趋于均衡》研报附件原文摘录）
　　市场回顾： 随着政策预期逐渐兑现，以及海外加息扰动再起，存量市场下上行节奏放缓、趋于均衡、指数陷入震荡，板块涨多跌少。 截至8 月 4 日当周，沪深 300 涨 0.70%、上证 50 涨 0.07%、中证 500 涨 1.41%，中证 1000 涨 1.08%； IF 涨 0.46%、 IH 跌 0.20%、 IC 涨 1.23%， IM 涨0.94%。 Shibor 隔夜利率下行 33 个基点， DR007 下行 17.5 个基点，银行间市场利率边际下行。 沪深两市资金净流出 890.04 亿，主板净流出571.86 亿，创业板净流出 242.18 亿，两融余额增加约 172.97 亿。外资方面，北上资金净流入约 124.67 亿元。 　　宏观基本面： 7 月官方 PMI 数据显示制造业需求、价格、库存均改善，经济周期由主动去库的衰退期逐步转向被动补库的复苏期，大中小企业的结构性问题改善，大企业保持扩张态势、中小企业压力缓解，非制造业需求回归常态化增速，外需出口压力仍存，经济修复主要依靠内生动力，预计在政策刺激下，国内需求有望进一步释放带动经济修复。 　　观点策略： 国内方面， 7 月 PMI 指数显示制造业环比改善，分项数据显示被动去库周期磨底继续。四部门联合发布会强调宏观政策将持续助力下半年经济稳定向好，政策面继续释放积极信号，下半年经济基本面边际改善的可能性较大。从市场层面来看，在政策预期部分兑现之后市场陷入高位震荡，成交量显示偏存量市场，海外鹰派预期干扰下北上资金流入放缓，叠加下周即将面临重要经济数据的验证、市场情绪或收敛，同时 8 月下旬业绩预报接近尾声、成长方向催化增多，预计市场风格将逐渐趋于均衡。 　　风险提示： 美联储坚持鹰派操作；国内经济继续下行； 政策预期落空