东证期货-生猪市场周度报告：阶段性扭亏为盈-230806

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（以下内容从东证期货《生猪市场周度报告：阶段性扭亏为盈》研报附件原文摘录）
　　行情回顾 　　1、期货市场 　　主力合约切换至LH2311。截至周五LH2311合约收盘17,490元/吨，主力与河南现货基差大幅走缩至-440元/吨（前值-2,510元/吨，周初-1,710元/吨），11-1月差走扩至205元/吨（前值-185元/吨）。 　　2、现货市场 　　1）养殖盈利 　　据卓创资讯监测，国内外三元交易价格周均价17.04元/公斤（前值14.98元/公斤），周均价环比上涨13.81%。养殖行业扭亏为盈，本周自繁自养头均盈利207.80元，利润周环比增加251.60元/头；外购仔猪育肥头均盈利208.27元，利润周环比增加225.81元/头。 　　2）供给 　　出栏节奏：出栏均重企稳回升。据涌益咨询监测，周度出栏均重为120.36公斤，周环比上涨0.25%，其中150公斤以上出栏占比4.47%（前值4.32%），同期卓创资讯数据反映为交易均重周环比增加0.17%至121.00公斤。 　　补栏积极性：补栏情绪无明显变化。据卓创资讯，周内全国7kg仔猪销售均价、50kg二元母猪市场报价分别为333.24元/头、1,576.25元/头，周环比分别减少6.89元/头、增加25.00元/头。据涌益咨询，周内全国15kg仔猪销售均价、50kg二元母猪市场报价分别为465元/头、1,612元/头，较上周分别增加7元/头、39元/头。 　　3）需求 　　终端对高肉价产生抵触情绪，屠宰动力不足。据卓创资讯，日均屠宰量周环比下降1.53%，鲜销率略降至91.89%（前值92.27%）；同期涌益咨询样本屠宰企业日均屠宰量周环比下跌5.88%，鲜销率提升至93.80%（前值92.40%）。 　　市场展望及投资建议 　　各家机构公布8月样本养殖企业计划出栏量情况较7月实际出栏环比变动分别为：+1.81%（钢联）、+1.07%（卓创）、+1.20%（涌益），因7、8月出栏天数一致，故从日均的角度，出栏压力环比亦有所增加。而另一关注点在于体重再度反弹以及肉-猪比价再度向下偏离，某种程度上印证了当前的涨价并未能从养殖端顺畅传导至终端消费。策略上，建议多看少做，产业密切关注套保机会。 　　风险提示 　　出栏节奏；能繁母猪补栏、淘汰速度；终端消费