方正中期期货-红枣市场7月回顾和8月展望：新季红枣大幅减产，远月合约逢低偏多-230805

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（以下内容从方正中期期货《红枣市场7月回顾和8月展望：新季红枣大幅减产 远月合约逢低偏多》研报附件原文摘录）
　　红枣减产预期较强且减产幅度超出市场此前预期， 7 月红枣远月合约引领近月出现大幅上涨。 7 月红枣主力 09 合约价格大幅收涨12.84%或 1300 元/吨至 11425 元/吨。今年枣树坐果期推迟与季节性高温期重合，叠加受拉尼娜影响南疆区域温度较高， 7 月中旬35℃-40℃的高温对第二、 第三茬花坐果影响较为明显，红枣减产幅度预估持续上调，据某龙头企业调研结果来看，新季红枣较正常年份减产幅度高达 40%。内地批发市场供给充足， 7 月是季节性消费淡季，减产预期较强的背景下投机需求增加，中下旬部分贸易商出现囤货现象，但提振水平相对有限。强预期弱现实背景下红枣近远月价差震荡走弱。 　　红枣 7 月份定产量， 9 月份定质量，新季红枣初步确定大幅减产对远月合约价格将形成明显提振。后续关注 8-9 月份南疆区域是否有过多降雨使得枣果裂果，如降雨过多影响红枣商品率，将进一步增加仓单成本， 2401 合约或仍将延续易涨难跌态势。消费端来看，短期仍处于红枣消费淡季，近期现货价格上涨更多的是减产预期提振带来的惜售情绪以及投机需求增多带来的走货速度提升， 8月下旬中秋节备货预期将对红枣消费产生阶段性提振，但现货市场供给仍充足，且 8 万余吨仓单需在 09 合约交割或注销对近月合约仍将产生一定压力， 9/1 价差仍建议逢高做空为主。