五矿期货-股指月报：重要会议提出“活跃资本市场”，增仓做多-230804

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（以下内容从五矿期货《股指月报：重要会议提出“活跃资本市场”，增仓做多》研报附件原文摘录）
　　重大宏观事件：1、7月24日政治局定调当前经济运行面临新的困难挑战，不再提“房住不炒”，提出要活跃资本市场，提振投资者信心，并重点提到要提振消费、扩大就业和居民收入、化解地方债务、维持汇率稳定等；2、央广网、证券日报、经济日报等多家媒体发文要提振资本市场，让居民通过股票基金赚到钱，从而转化为消费能力；3、国务院“互联网+督查”平台公开征集阻碍民营经济发展壮大问题线索，城中村改造工作部署会议在京召开，政策逐步落实；4、美联储如期加息25bp，鲍威尔讲话偏鸽派；5、惠誉下调美国评级，美债利率上行，美股调整。 　　经济与企业盈利：7月官方制造业PMI较6月小幅回升，6月消费、投资两年平均增速企稳，工业增加值显著反弹，经济下行斜率变缓；上市公司半年报业绩正在披露中，已预告的个股业绩整体偏弱，行业间分化较大。 　　利率与信用环境：10Y国债利率回升，信用债利率回升，信用利差变动不大；中国6月社融增量4.22万亿元，大幅超出市场预期，居民贷款同比增加，企业中长期贷款同比继续增加，社融结构好转；6月M1同比增长3.1%，比上月下降1.6%，货币活化程度大幅下降；7月MLF超额续作，利率不变；7月1年期和5年期LPR利率不变；隔夜Shibor利率中枢边际小幅回落，宏观流动性中性偏松。 　　资金面：外资大幅净买入；偏股型基金发行量回升；股东净减持金额回落；IPO数量不变。 　　小结：资金面偏多，宏观流动性中性偏松，人民币汇率企稳。国内7月地产成交高频数据延续弱势，6月CPI、PPI环比数据继续负增长，存在通缩压力，6月M1增速大幅下滑，货币活化程度下降。不过PMI小幅回升，消费和投资数据企稳，经济下行斜率放缓。当前市场对经济数据走弱的敏感度下降。随着政治局会议提出一系列经济政策并逐步得到落实，尤其是提到“活跃资本市场”，A股政策底确立，建议增仓做多。