东证期货-金工策略周报-230806

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（以下内容从东证期货《金工策略周报》研报附件原文摘录）
　　股指市场与基差点评： 　　上周股指继续小幅收涨，小盘风格偏强，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数分别收涨0.07%、0.70%、1.41%、1.08%，IH、IF、IC、IM8月合约较上周收跌0.20%、收涨0.47%、收涨1.23%、收涨0.94%。分行业看，电力设备、非银贡献了沪深300指数和上证50的主要涨幅，非银、计算机贡献了中证500和中证1000主要的涨幅。 　　股指期货分红预测： 　　主要指数分红进度已经接近尾声。上证50、沪深300、中证500、中证1000基于2022年报的分红点数分别为73.6、87.6、95.8、67.3，分红实施进度分别为95.4%、92.4%、96.9%和96.5%。下周上证50指数没有分红，沪深300、中证500和中证1000则分别有0.5、1.7和0.3的分红。 　　股指期货基差情况跟踪： 　　股指期货基差依然维持高位震荡的态势，IH、IF、IC基差有小幅走强，IM基差则有小幅走弱。IH、IF、IC、IM剔除分红的当季年化基差均值分别为2.96%、3.05%、-0.73%、-1.48%，较上周分别走强0.52%、走强0.53%、走强0.19%、走弱0.11%。市场大涨行情中IH、IF基差整体走强幅度有限，与套利盘参与导致期货定价效率提升有关；上周IH与IF持仓量大幅增加，同时主要会员持仓多空净头寸明显下行，体现市场对后市分歧加剧，且有空头套保资金入场；场外衍生品对冲的影响再度显现，IC、IM基差与指数呈现负相关而走弱。（股指期货基差=期货收盘价-现货收盘价） 　　股指期货展期收益测算与持有合约推荐： 　　股指期货所有品种展期策略继续维持多远空近的推荐。当前IF、IH维持contango，顺期限结构思路下推荐多头持有远季合约，空头持有近月合约；IC、IM虽然维持Back结构，但back结构极浅，主力合约经常出现升水，在基差下行趋势尚未确定的情况下依然推荐多远空近。上证50当月展期、下月展期、当季展期、下季展期的近20个交易日展期收益分别为1.0%、0.8%、0.7%和0.7%，沪深300的分别为0.7%、0.7%、0.9%、1.1%，中证500的分别为0.3%、0.4%、0.9%、1.0%，中证1000的分别为0.3%、0.4%、0.9%和1.1%。