华联期货-锌周报：供给维持宽松，需求有望提振-230806

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（以下内容从华联期货《锌周报：供给维持宽松 需求有望提振》研报附件原文摘录）
　　一、基本观点： 　　截至2023年8月4日，沪锌合约ZN2309收盘价报20970元/吨，周度涨325元/吨，涨跌幅+1.57%；沪锌ZN2310收盘价报20875元/吨，周度涨305，涨跌幅+1.48%。现货方面，据我的有色网，锌锭0#周内平均价报21083元/吨，周度涨跌幅+2.58%；外盘方面，伦锌3M合约收盘价报2505美元/吨，周度涨跌幅+0.50%。本周锌价走势整体上行。 　　宏观方面：上月底美联储如期加息25基点，且大概率是本轮加息的最后一次，预期这是最后系统性利空可能，尽管美、欧等经济体制造业PMI回落，但通胀回落，消费市场表现还可，经济硬着陆可能性较大。国内二季度GDP同步增长6.3%，快于1季度。周内锌价震荡上行，盘面back结构有缩窄。供应端，据SMM调研，北方部分锌冶炼厂8月检修计划可能会延后，而另一部分冶炼厂可能提前结束检修，预计8月北方锌冶炼厂减量不及预期。后期炼厂利润修复进口窗口可能会逐渐关闭，但不改供应宽松格局。下游端，国内政策利好频出，市场对消费预期向好，不过难言明显好转。同时市场对“金九银十”旺季有期待，下游维持韧性。SMM调研七地周度库存有所增加。 　　二、操作建议： 　　期货：建议zn2310区间操作，参考区间（20000，21500）。 　　期权：卖出宽跨式zn2309-20000-21500。 　　三、重要监测点及风险因素： 　　(1)能源风波； 　　(2)加息预期； 　　(3)供应增量。