华联期货-甲醇周报：进口或增加，甲醇高位承压-230806

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（以下内容从华联期货《甲醇周报：进口或增加，甲醇高位承压》研报附件原文摘录）
　　一、主要观点： 　　成本上，本周煤制甲醇完全成本利润为-295元/吨，现金流利润为116元/吨，甲醇静态估值不高；下游利润方面,盘面甲醇制LLDPE、PP的利润下降，现分别为-129，-369元/吨；供应方面，甲醇开工率高位维持，另外，8月进口量回升至高位，现预计为136万吨，供应端压力犹存；库存方面，企业库存位于同期低位，港口库存亦处于同期中等水平，整体库存偏低，但企业库存与港口库存均存在累库预期；需求方面，MTO开工率上升，目前处于同期中等水平，需求一般，关注后期需求恢复情况。煤制甲醇依然亏损，企业库存偏低，甲醇下方存支撑，但是目前甲醇开工率处于同期高位，甲醇进口量亦或重回高位，供应端面临国产高位维持与进口增加的双重压力，而下游甲醇制烯烃利润变差，现实需求不佳，三季度为需求淡季节，预计8月甲醇需求恢复难言乐观，甲醇存高位调整压力。技术上，高位震荡。 　　二、操作建议： 　　单边：短线，逢高做空；中长线，空单轻仓持有；期权方面，卖出宽跨式期权。 　　套利：无 　　三、重点关注及风险因素： 　　(1)煤价、天然气、原油的走势； 　　(2)MTO的开机率变化情况； 　　(3)开工率回升情况；