华福证券-低碳研究行业周报：核电核准常态化，装备和运营环节受益-230806

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（以下内容从华福证券《低碳研究行业周报：核电核准常态化，装备和运营环节受益》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　本周专题：7月31日召开国务院常务会议，决定核准山东石岛湾、福建宁德、辽宁徐大堡核电项目。根据中国核能行业协会，结合多方研究成果，预计到2035年我国核能发电量占比达到10%，有望较2022年核电发电量占比（4.7%）显著提升。根据华龙一号造价水平，一台1200MW的核电机组工程需要187.63亿元投资，其中设备价值量在72.43亿元。 　　行情回顾：本周，公用事业板块指数上涨1.17%，跑赢沪深300指数0.47个百分点。环保板块指数上涨0.21%，跑输沪深300指数0.49个百分点。公用事业细分行业中，火电涨幅较大。环保细分行业中，监测&检测涨幅较大。 　　行业信息：2023年上半年，全国电力辅助服务费用共278亿元，占上网电费1.9%。从结构上看，市场化补偿费用204亿元，占比73.4%；固定补偿费用74亿元，占比26.6%。从类型上看，调峰补偿167亿元，占比60.0%；调频补偿54亿元，占比19.4%；备用补偿45亿元，占比16.2%。从主体来看，火电企业获得补偿254亿元，占比91.4%。 　　投资建议： 　　电力：1）短期看，煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调，现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大，有望受益明显，建议关注华能国际、申能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、上海电力、广州发展、大唐发电、华电国际；2）23年汛期部分流域降雨可观，有望带动水电出力提升明显，叠加水风光一体稳步推进，建议关注华能水电、国投电力、川投能源；3）核电核准常态化，建议关注估值处于低位、新能源增速较快的中国核电；4）可再生能源绿证核发全覆盖，绿电运营商有望获取环境溢价，建议关注三峡能源等绿电运营商。 　　环保：CCER重启在即，有望释放碳监测需求，关注碳监测CEMS龙头标的雪迪龙；清洁能源企业垃圾焚烧发电方面，建议关注三峰环境。水网系统的规划建设的打响，后续有望拉动水务和管网投资，建议关注水务运营及管网工程综合服务商兴蓉环境、洪城环境，智能计量表供应商迈拓股份等。2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保。 　　新型电力系统：政策强调需求侧响应能力建设，叠加工商业储能经济性逐渐凸显，建议关注芯能科技、安科瑞、苏文电能，虚拟电厂关注恒实科技、东方电子，分布式光伏关注中新集团，综合能源服务公司关注南网能源。独立储能方面，建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份，储能+数据中心温控设备供应商申菱环境。特种机器人加速推进，建议关注电力巡检机器人厂商、打造轨交第二曲线的申昊科技。 　　氢能：化工集团、能源集团强力布局制氢项目，电解槽行业高速增长，设备环节有望最先兑现利润，重点关注制氢+火电灵活性改造双逻辑的华光环能。绿氢制氢，电解槽装备方面，建议关注华电重工。 　　风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。