东方证券-造纸产业链数据每周速递：木浆系纸品均价均有上涨，废纸系纸品价格下降-230806

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（以下内容从东方证券《造纸产业链数据每周速递：木浆系纸品均价均有上涨，废纸系纸品价格下降》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　行情回顾 　　本周轻工制造行业指数上涨0.25%，跑输大盘0.45pct；造纸子板块下跌0.08%，跑输大盘0.78pct。本周沪深300指数上涨0.70%，轻工制造(申万)指数上涨0.25%，跑输沪深300指数0.45pct，在29个申万一级行业中位列第17位；二级行业中，造纸子板块下跌0.08%，跑输大盘0.78pct。本周轻工四大子板块按涨幅由大到小分别为包装印刷、造纸、文娱用品和家具板块，其中包装印刷板块上涨2.66%，造纸、文娱用品、家具板块分别下跌0.08%、0.10%、1.10%。 　　产业链数据跟踪 　　本周国废到厂价下跌，外废价格维稳；纸浆外盘报价维稳、现货价格均有上涨；溶解浆价格维稳。（1）本周国废到厂价（不含税）下跌17元/吨；美废、欧废、日废OCC东南亚主港CIF价格维稳；（2）本周阔叶木浆、针叶木浆外盘报价维稳；本周阔叶木浆现货价格上涨150元/吨、针叶木浆现货价格上涨45元/吨；2023年7月下旬中国三大港口木浆库存合计178万吨，环比下降2.1%；（3）本周溶解浆价格维稳。 　　本周木浆系纸品价格上涨，废纸系纸品价格下跌。根据卓创资讯统计的成品纸含税市场均价，本周双胶纸价格上涨43元/吨，铜版纸价格上涨54元/吨，白卡纸价格上涨32元/吨，高档箱板纸、低档箱板纸出厂均价分别下跌10元/吨、20元/吨。 　　本周木浆系纸品盈利水平分化，废纸系纸品盈利水平下降。以成品纸与原材料价差指标表征盈利水平，本周双胶纸盈利水平分化，小型纸企下降39元/吨，大型纸企增加60元/吨；本周铜版纸盈利水平分化，小型纸企下降26元/吨，大型纸企增加70元/吨；本周白卡纸盈利水平分化，小型纸企下降25元/吨，大型纸企增加42元/吨；本周废纸系纸品盈利水平较上周下降约2-4元/吨。 　　2023年6月机制纸及纸板制造业产成品库存环比增加2.8%。（1）机制纸及纸板2023年1-6月累计产量6755.5万吨，同比下降0.2%；（2）经剔除价格因素影响，2023年6月机制纸及纸板制造业产成品库存（测算值）同比增加19.7%，环比增加2.8%；（3）纸及纸板进口量方面，2023年1-6月累计同比增加27.9%；出口量方面，1-6月累计同比增加4.6%。 　　投资建议与投资标的 　　近期纸浆价格已回落至历史低位，特种纸龙头成本压力充分释放，行业供需格局相对稳定的背景下纸价韧性较强，短期盈利弹性充足，推荐华旺科技(605377，买入)、仙鹤股份(603733，买入)；大宗纸顺周期属性突出，疫后需求呈现弱复苏状态，若下半年需求持续修复，大宗纸盈利有望实现改善，推荐太阳纸业(002078，买入)、山鹰国际(600567，增持)，建议关注玖龙纸业(02689，未评级)。 　　风险提示 　　宏观经济增速放缓、终端需求下滑幅度超预期的风险；海外新项目推进不达预期的风险