华安期货-棉花周报：南非突现变种病毒，棉价走势拐点或出现-211128

《华安期货-棉花周报：南非突现变种病毒，棉价走势拐点或出现-211128（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华安期货-棉花周报：南非突现变种病毒，棉价走势拐点或出现-211128（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资策略建议：本周因南非变种疫情的出现引发市场恐慌性抛售，ICE棉回吐前期涨幅。

美棉出口数据较上周略有改善，但市场缺乏明显利好消息指引，美棉持续上涨缺乏明显证据支撑。

美联储公布了11月FOMC会议纪要，美联储官员们表示通胀压力本身可能会需要更长的时间来消退，FOMC应当准备好调整Taper的速度，同时以早于预期的速度调整联邦基金利率的目标区间。

目前来看，美通胀局面短期内或将难以改变，棉价下跌空间有限。

整体而言，短期受新型变种疫情主导市场恐慌情绪，但美棉受多方因素的综合影响下抗跌性较强。

国内方面，本周郑棉继续保持箱体弱势震荡格局。

目前新疆籽棉采收已接近尾声，轧花厂日加工量高于同期，但新棉销售节奏受纺企订单不足影响略显缓慢，走货情况表现不佳。

下纯棉纱市场行情延续弱势整理，市场常规品种订单一般，出货缓慢，纺企对外报价坚挺，需求端暂无向好表现，零星小单成交为主，新单采购刚需补库；坯布市场走货不佳，企业库存攀升。

江浙沪地区出现零星散发疫情，开机率略受影响，企业迫于资金压力，让利空间有所扩大。

综合来看，需求端表现疲软未得到实质性改善是棉价长期上行的主要阻碍，且受南非新型变种疫情影响市场略显谨慎，预计下周郑棉或将出现偏弱格局。

操作上，建议CF2201偏空对待，或配合买入虚值看涨期权形成保护。