加入VIP免费下载华安证券-信用利差周报：建筑建材、公用事业利差普遍走阔-230806
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钢铁债： 14 家普通债主体利差上行，占比 64% 对于钢铁普通债， 2 家主体利差位于 20%以下，占比 9.09%； 9 家主体利差介于 20%~50%，占比 40.91%；11 家主体利差介于 50%~80%，占比 50.00%。14 家主体利差较上周上行，占比 63.64%。 分主体评级来看， AAA/ AA+评级信用利差均较上周分别上行 0.69bp、上行1.89bp。 AAA、 AA+评级主体信用利差分别处于历史 40.23%、 38.81%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质钢铁主体普通债利差本周走阔 0.60bp、永续债利差走阔 0.03bp；中央国有性质钢铁主体普通债利差本周走阔 1.94bp，永续债利差走阔 3.95bp。 煤炭债： 25 家普通债主体利差上行，占比 76% 对于煤炭普通债， 5 家主体利差位于 20%以下，占比 15.15%； 19 家主体利差介于 20%~50%，占比 57.58%； 8 家主体利差介于 50%至 80%，占比24.24%； 1 家主体利差位于 80%以上，占比 3.03%。 25 家主体利差较上周上行，占比 75.76% 分主体评级来看， AAA/AA+/AA 评级信用利差较上周分别上行 0.90bp、上行1.40bp、下行 1.74bp。 AAA、 AA+、 AA 评级主体信用利差分别处于历史27.69%、 45.59%、 31.80%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔 0.99bp、永续债利差走阔 0.44bp；中央国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔 1.62bp、永续债利差走阔 2.48bp。 银行债： 123 家二级资本债利差下行，占比 55% 二级资本债。 9 家主体利差位于 20%以下，占比 4.05%； 61 家主体利差介于 20%~50%，占比 27.48%； 95 家主体利差介于 50%~80%，占 42.79%；57 家主体利差位于 80%以上，占比 25.68%。 123 家主体利差较上周下行，占比 55.41%。整体来看， 222 家主体信用利差平均下行 0.04bp。 银行永续债。 3 家主体利差介于 0%~20%，占比 3.19%； 32 家主体利差介于 20%~50%，占比 34.04%； 30 家主体利差介于 50%~80%，占比 31.91%；29 家主体利差位于 80%以上，占比 30.85%。 54 家主体利差较上周下行，占比 57.45%。整体来看， 94 家主体信用利差平均上行 0.17bp。 银行普通债。 34 家主体利差介于 0%~20%，占比 31.19%； 36 家主体利差介于 20%~50%，占比 33.03%；26 家主体利差介于 50%~80%，占比 23.85%；13 家主体利差位于 80%以上，占比 11.93%。 69 家主体利差较上周下行，占比 63.30%。整体来看， 109 家主体信用利差平均下行 0.74bp。 公用事业债： 70 家普通债主体利差上行，占比 80% 对于公用事业普通债， 4 家主体利差位于 20%以下，占比 4.55%； 28 家主体利差介于 20%~50%，占比 31.82%； 50 家主体利差介于 50%~80%，占比 56.82%； 6 家主体利差位于 80%以上，占比 6.82%。 70 家主体利差较上周上行，占比 79.55%。 分主体评级来看， AAA/ AA+/AA 评级信用利差均较上周上行，分别上行1.53bp、1.88bp、0.82bp。AAA/AA+/AA 评级信用利差分别处于历史 60.86%、45.17%、 49.86%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔 2.19bp、永续债利差收窄 1.14bp；中央国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔1.51bp、永续债利差走阔 1.63bp。 建筑建材债： 18 家普通债主体利差上行，占比 90% 对于建筑建材普通债， 1 家主体利差小于 20%，占比 5.00%； 7 家主体利差介于 20%~50%，占比 35.00%；12 家主体利差介于 50%~80%，占比 60.00%。18 家主体利差较上周上行，占比 90.00%。 分主体评级来看， AAA/AA+/AA 评级主体信用利差均较上周上行，分别上行1.48bp、上行 0.76bp、上行 0.40bp。 AAA、 AA+、 AA 评级信用利差分别处于历史 58.28%、 47.54%、 9.00%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质建筑建材主体普通债利差较上周走阔0.54bp、永续债利差收窄 0.10bp；中央国有性质建筑建材主体普通债利差本周走阔 1.99bp、永续债利差走阔 1.44bp。 地产债： 40 家普通债主体利差上行，占比 80% 对于地产普通债， 2 家主体利差位于 20%以下，占比 4.00%； 17 家主体利差介于 20%~50%，占比 34.00%； 19 家主体利差介于 50%~80%，占比38.00%； 12 家主体利差位于 80%以上，占比 24.00%。 40 家主体利差较上周上行，占比 80.00%。 风险提示： 数据提取与处理产生的误差。
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（以下内容从华安证券《信用利差周报：建筑建材、公用事业利差普遍走阔》研报附件原文摘录）钢铁债： 14 家普通债主体利差上行，占比 64% 对于钢铁普通债， 2 家主体利差位于 20%以下，占比 9.09%； 9 家主体利差介于 20%~50%，占比 40.91%；11 家主体利差介于 50%~80%，占比 50.00%。14 家主体利差较上周上行，占比 63.64%。 分主体评级来看， AAA/ AA+评级信用利差均较上周分别上行 0.69bp、上行1.89bp。 AAA、 AA+评级主体信用利差分别处于历史 40.23%、 38.81%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质钢铁主体普通债利差本周走阔 0.60bp、永续债利差走阔 0.03bp；中央国有性质钢铁主体普通债利差本周走阔 1.94bp，永续债利差走阔 3.95bp。 煤炭债： 25 家普通债主体利差上行，占比 76% 对于煤炭普通债， 5 家主体利差位于 20%以下，占比 15.15%； 19 家主体利差介于 20%~50%，占比 57.58%； 8 家主体利差介于 50%至 80%，占比24.24%； 1 家主体利差位于 80%以上，占比 3.03%。 25 家主体利差较上周上行，占比 75.76% 分主体评级来看， AAA/AA+/AA 评级信用利差较上周分别上行 0.90bp、上行1.40bp、下行 1.74bp。 AAA、 AA+、 AA 评级主体信用利差分别处于历史27.69%、 45.59%、 31.80%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔 0.99bp、永续债利差走阔 0.44bp；中央国有性质煤炭主体普通债利差本周走阔 1.62bp、永续债利差走阔 2.48bp。 银行债： 123 家二级资本债利差下行，占比 55% 二级资本债。 9 家主体利差位于 20%以下，占比 4.05%； 61 家主体利差介于 20%~50%，占比 27.48%； 95 家主体利差介于 50%~80%，占 42.79%；57 家主体利差位于 80%以上，占比 25.68%。 123 家主体利差较上周下行，占比 55.41%。整体来看， 222 家主体信用利差平均下行 0.04bp。 银行永续债。 3 家主体利差介于 0%~20%，占比 3.19%； 32 家主体利差介于 20%~50%，占比 34.04%； 30 家主体利差介于 50%~80%，占比 31.91%；29 家主体利差位于 80%以上，占比 30.85%。 54 家主体利差较上周下行，占比 57.45%。整体来看， 94 家主体信用利差平均上行 0.17bp。 银行普通债。 34 家主体利差介于 0%~20%，占比 31.19%； 36 家主体利差介于 20%~50%，占比 33.03%；26 家主体利差介于 50%~80%，占比 23.85%；13 家主体利差位于 80%以上，占比 11.93%。 69 家主体利差较上周下行，占比 63.30%。整体来看， 109 家主体信用利差平均下行 0.74bp。 公用事业债： 70 家普通债主体利差上行，占比 80% 对于公用事业普通债， 4 家主体利差位于 20%以下，占比 4.55%； 28 家主体利差介于 20%~50%，占比 31.82%； 50 家主体利差介于 50%~80%，占比 56.82%； 6 家主体利差位于 80%以上，占比 6.82%。 70 家主体利差较上周上行，占比 79.55%。 分主体评级来看， AAA/ AA+/AA 评级信用利差均较上周上行，分别上行1.53bp、1.88bp、0.82bp。AAA/AA+/AA 评级信用利差分别处于历史 60.86%、45.17%、 49.86%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔 2.19bp、永续债利差收窄 1.14bp；中央国有性质公用事业主体普通债利差本周走阔1.51bp、永续债利差走阔 1.63bp。 建筑建材债： 18 家普通债主体利差上行，占比 90% 对于建筑建材普通债， 1 家主体利差小于 20%，占比 5.00%； 7 家主体利差介于 20%~50%，占比 35.00%；12 家主体利差介于 50%~80%，占比 60.00%。18 家主体利差较上周上行，占比 90.00%。 分主体评级来看， AAA/AA+/AA 评级主体信用利差均较上周上行，分别上行1.48bp、上行 0.76bp、上行 0.40bp。 AAA、 AA+、 AA 评级信用利差分别处于历史 58.28%、 47.54%、 9.00%分位数。 分企业属性来看， 地方国有性质建筑建材主体普通债利差较上周走阔0.54bp、永续债利差收窄 0.10bp；中央国有性质建筑建材主体普通债利差本周走阔 1.99bp、永续债利差走阔 1.44bp。 地产债： 40 家普通债主体利差上行，占比 80% 对于地产普通债， 2 家主体利差位于 20%以下，占比 4.00%； 17 家主体利差介于 20%~50%，占比 34.00%； 19 家主体利差介于 50%~80%，占比38.00%； 12 家主体利差位于 80%以上，占比 24.00%。 40 家主体利差较上周上行，占比 80.00%。 风险提示： 数据提取与处理产生的误差。
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