华龙证券-投顾月报：政策明确，信心提振-230803

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（以下内容从华龙证券《投顾月报：政策明确，信心提振》研报附件原文摘录）
　　一、核心观点 　　8月，随着中央政治局会议的定调，“政策底”大概率已现。当前经济基本面仍处于缓慢修复的进程中，政策端保持一定定力，就市场而言，指数连续拉升之后，有望维持震荡格局，但市场整体估值位置处于历史低位，结构性机会不断涌现。短期建议关注超跌反弹与业绩及政策博弈的结构性机会（电力、消费、金融等），能源化工/有色金属板块行情在政策影响下有望延续。 　　二、七月回顾 　　市场表现：7月初始市场震荡走低，交投低迷，连续出现地量。政治局会议之后，提振市场预期，风险偏好明显回升，顺周期板块表现较好，非银金融、房地产、钢铁、有色表现突出，消费板块中食品饮料表现优异。而通信、传媒及国防军工等行业的表现较差。 　　截至7月31日收盘，国内重要指数7月区间涨跌幅为：上证指数（2.78%）、深成指R（1.62%）、创业板指（0.98%）、沪深300（4.48%）、中证500（1.49%）、科创50（-3.60%）。 　　从行业板块分析看：7月申万一级行业中表现较好的是：非银金融（14.41%）、房地产（14.16%）、商贸零售（10.21%）、建筑材料（10.16%）、钢铁（9.24%）；跌幅靠前的有：通信（-7.66%）、传媒（-7.57%）、国防军工（-4.34%）、计算机（-4.21%）、电力设备（-2.45%）。 　　换手率及成交量： 　　7月换手率及成交量整体水平较6月基本持平，继续处于1%附近。从成交占比来看，月末集中在蓝筹股，表明当前资金热点集中关注大金融、消费、地产等板块。 　　两融余额： 　　截至7月31日，上交所融资余额报7763.36亿元，较前一交易日增加45.97亿元；深交所融资余额报7097.35亿元，较前一交易日增加24.5亿元；两市合计14860.71亿元。总体来看，7月平均两融余额较上月小幅回升，市场交易情绪有所恢复。