国盛证券-计算机海外市场：定量测算：Salesforce的AI商业化增量有多大-230803

文本预览：

《国盛证券-计算机海外市场：定量测算：Salesforce的AI商业化增量有多大-230803（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-计算机海外市场：定量测算：Salesforce的AI商业化增量有多大-230803（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从国盛证券《计算机海外市场：定量测算：Salesforce的AI商业化增量有多大》研报附件原文摘录）
　　Salesforce为全球CRM龙头。Salesforce是客户关系管理CRM技术领域的全球领导者。根据IDC，2022年Salesforce在CRM赛道的市场份额为23%，位居第一、且大幅领先其他同业公司。 　　Salesforce通过Customer360平台实现跨系统、应用程序和设备帮助用户连接客户数据以创建完整的客户视图，将销售、服务、营销、商务和IT团队联合起来。2023财年（截至2023/1/31），Salesforce总收入为314亿美元、yoy+18%，其中销售、服务、平台和其他、营销和商业、数据、专业服务的分部收入占比分别为21.8%、23.5%、19.0%、14.4%、13.8%、7.4%。 　　Salesforce加速布局AI，提升产品效率和企业信任。1）模型运用方面，EinsteinGPT信任层（TrustLayer）致力于保护企业数据安全、提升企业信任。SalesforceAICloud开放生态、支持多模型部署。2）AI产品应用方面，公司深耕CRM领域，陆续推出GPT产品及AICloud云服务。3）对外投资方面，公司旗下基金投资了Anthropic、Cohere等多家AI领军企业。 　　AI定价+变现测算：我们预计新老产品的定价和提价，每年可为Salesforce带来约87美元收入增量，占2023财年收入的28%。具体来看： 　　1）现有产品提价：按相关产品线2023财年超200亿美金收入来看，9%提价有望带来近20亿美元增量。 　　2）新增AI产品：我们测算当前产品每年有望带来超68亿美元增量，其中： 　　组合售卖：按AICloud入门包组合36万美元/年、付费客户11%渗透率测算，有望带来59亿美元年收入增量。 　　单独增购：按照增购收费50美元/月/用户、付费客户20%渗透率、单客户付费席位25个测算，则SalesGPT和ServiceGPT有望带来合计9亿美元年收入增量。 　　投资建议：AI+CRM收入增量潜力巨大。我们看到，AI嵌入CRM应用后，有望在销售、服务、营销商务、数据分析等方面实现效率和体验的提升，推动付费客户规模扩张及ARPU提升。我们预计新老产品的定价/提价，每年可以为Salesforce带来87亿美金收入增量，约占2023财年收入的28%。与AI+办公类似，AI+CRM是我们在“AI+SaaS”领域看好的又一应用场景。 　　关注：Salesforce（CRM.N）、微软（MSFT.O）、Oracle（ORCL.N）、Adobe（ADBE.O）、金山办公（688111.SH）、金蝶国际（0268.HK）、用友网络（600588.SH）、金山软件（3888.HK）等。 　　风险提示：AI商业化进展不及预期，AI行业监管超预期，假设和测算误差风险等。