万联证券-银行行业跟踪报告：美国银行业监管压力或上升-230802

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（以下内容从万联证券《银行行业跟踪报告：美国银行业监管压力或上升》研报附件原文摘录）
　　事件 　　美联储公布年度压力测试报告以及美联储副主席巴尔关于资本审查讲话。 　　投资要点： 　　美联储公布年度压力测试报告：测试结果显示，即使在严重衰退期间，大型银行有能力抵御严重衰退。测试假设包括商业房地产价格下降 40%，办公室空置率大幅增加，房价下降 38%。失业率上升 6.4个百分点，达到 10%的峰值，经济产出也相应下降。 　　美联储副主席讲话中提到的加强银行业资本监管新方向：近期，美联储副主席巴尔在关于资本审查讲话中表示，过去 9 个月对总资产超过 1,000 亿美元的大型银行资本进行全面审查，结论认为现有的资本要求是合理的。为了提高银行业的整体经营韧性，对银行风险资本计量及适用范围，附属资本以及引入长期债务等做出新的变动，且表示任何最终规则的变化都有一定的过渡期。 风险资本要求方面，拟更新计量标准，且与巴塞尔委员会通过的国际标准保持一致。目前的监管规则仅适用于在国际上活跃的公司或拥有 7000 亿美元或更多资产的公司，本次新的监管更新适用于资产超过 1000 亿美元的银行和银行控股公司。另外，对可售证券(AFS)的未实现损失和收益也要进行监管资本的核算。按照新的风险衡量标准更新，预计大型银行资本要求提升 2 个百分点，银行保持股息的情况下，通过留存收益在两年内建立这些必要的资本。针对全球系统重要性银行附属资本的计量标准从年末时点性指标更新为全年均值。拟对所有资产在 1000 亿美元或以上的机构实行长期债务， 提高了银行破产时的清算能力。 　　投资策略：美国银行业风险事件对国内银行业的冲击或相对有限。而美国银行业监管压力的增加，监管成本上升，将促使银行调整资产负债表和相应的业务转移，或导致信用成本的上升和潜在的经济衰退。展望 2023 年下半年，在扩大内需稳增长的政策推动下，预计国内宏观经济总体呈现温和复苏格局，我们银行业的资产质量或整体保持稳健。盈利方面，行业整体处于业绩触底阶段，下半年随着零售信贷需求的逐步恢复，零售信贷占比高的银行净息差或有望边际企稳，叠加规模扩张支撑，仍将保持较高的业绩增速。 　　风险因素：宏观经济下行，企业偿债能力超预期下降，对银行的资产质量造成较大影响；宽松的货币政策对银行的净息差产生负面影响；监管政策持续收紧也会对行业产生一定的影响。