海通国际-HTI消费品7月需求月报：淡季依然弱势，增速小幅波动-230801

文本预览：

《海通国际-HTI消费品7月需求月报：淡季依然弱势，增速小幅波动-230801（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《海通国际-HTI消费品7月需求月报：淡季依然弱势，增速小幅波动-230801（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从海通国际《HTI消费品7月需求月报：淡季依然弱势，增速小幅波动》研报附件原文摘录）
　　据海通国际预测，7月重点跟踪的8个行业中6个保持正增长。实现双位数增长的行业包括速冻食品、次高端及以上白酒、餐饮；个位数增长的行业包括软饮料、调味品和乳制品；大众及以下白酒、啤酒负增长。与上月相比，多数行业增速放缓，其中有去年疫情导致的基数原因，也有消费力恢复缓慢的原因。预计下半年，整体需求增速将出现抬升。 　　次高端及以上白酒：7月国内次高端及以上白酒行业收入为192亿元，同比增长15.2%。1-7月累计收入为2152亿元，同比增长16.2%。7月是白酒传统淡季，经销商打款进度放缓。近期部分产品批价有一定回升，动销端受益于升学宴和谢师宴的开展。 　　大众及以下白酒：7月国内大众及以下白酒行业收入为203亿元，同比下降3.7%。1-7月累计收入为1697亿元，同比下降7.9%。今年名优酒企的新品布局价位有所下探，进一步挤压了中小酒企的生存空间。当前白酒淡季缺少催化，渠道囤货意愿减弱。 　　啤酒：7月国内啤酒行业收入为190亿元，同比下滑1.2%。1-7月累计收入为1158亿元，同比增长8.5%。暑期旅游、高温天气等积极因素出现，啤酒进入动销旺季，但受高基数影响，我们预计月度啤酒销量转负，产品结构升级下的价增贡献持续显现。 　　调味品：7月国内调味品行业收入为360亿元，同比提升5.1%。1-7月累计收入为2558亿元，同比增长4.6%。7月进入旅游旺季，带动餐饮环比恢复，调味品2B端跟随餐饮行业扩张。22年3Q开始调味品行业基数逐渐下行，行业增速最差时期即将结束。 　　乳制品：7月国内乳制品行业收入为412亿元，同比提升3.1%。1-7月累计收入为2924亿元，同比增长4.4%。乳制品淡季缺少催化，叠加夏季高温影响，7月环比6月有所下滑。但7月去年同期基数较低，同比仍有增长。下半年持续低基数，较去年仍将增长。 　　速冻食品：7月国内速冻板块整体收入为75亿元，同比增长16.1%，1-7月累计收入为617亿元，同比增长19.0%。7月仍处于速冻食品淡季，7月份速冻行业整体表现较6月持平。 　　软饮料：7月国内软饮料行业收入为675亿元，同比增长4.8%。1-7月累计收入为3953亿元，同比增长4.5%。高温天气催化旺季动销加速，量增逻辑仍具备较强确定性。同时部分碳酸和电解质饮料出现价格上调、部分企业布局三元水，带来价增贡献。 　　餐饮：7月国内餐饮上市公司总计收入为142亿元，同比增长15.0%，1-7月累计收入为895亿元，同比增长16.6%。餐饮消费频次表现亮眼，低客单价餐饮随着暑期需求释放实现较为明显增长。 　　风险提示：经济增长低于预期，收入增长缓慢，食品安全问题。