中融汇信-能源化工周报：船用需求淡季 成本支撑强劲-230731

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（以下内容从中融汇信《能源化工周报：船用需求淡季 成本支撑强劲》研报附件原文摘录）
　　燃料油 　　供给：随着俄罗斯炼厂检修的结束，其燃料油出口开始逐步增加，预计其高硫燃料油将维持高出口状态。低硫方面，科威特炼厂三套装置已经正常投产，随着生产负荷的进一步上升，低硫燃料油产量将逐步增加。 　　需求:新加坡6月船用油销售总量为393.3万吨，降至近四个月以来的新低，环比下降13.08%。目前正值航运市场淡季，船用油市场交投氛围清淡，对高低硫燃料油的需求难有明显改善。发电方面，中东地区正值夏季用电高峰期，对高硫燃料油采购热情较高。炼厂方面，国内对高硫燃料油的采购依旧在高位。 　　库存：两地库存录得大幅上涨，新加坡渣油库存录得近一个月高位。截至7月26日，新加坡燃料油库存环比上涨311.6万桶至2092.3万桶，涨幅为17.5%；富查伊拉重油库存增加187.7万桶，为972.3万桶，增幅为23.9%。 　　成本：在沙特额外减产以及俄罗斯承诺减产原油出口的背景下，原油供应端维持收紧态势。此外，沙特100万桶/日的额外减产计划有望进一步延长至九月，届时供应缺口将进一步放大，关注8月初OPEC+的新一轮会议。国内需求较为可观，北美正值汽油消费旺季。整体上原油价格重心上移，将继续维持区间震荡。 　　总结：高低硫燃料油基本面较为稳定，价格主要跟随原油价格波动。 　　策略观点 　　主要跟随原油价格波动，区间震荡。 　　风险提示 　　原油大幅波动；天然气大幅波动。