华安证券-FOF组合跟踪月报：7月大盘走强，稳健型FOF组合净值再创新高-230801

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（以下内容从华安证券《FOF组合跟踪月报：7月大盘走强，稳健型FOF组合净值再创新高》研报附件原文摘录）
　　主要观点： 　　华安金工在量化绝对收益道路上进行了深入探索，研究了如何使用FOF组合的形式，加上量化手段的赋能，以实现不同风险等级的绝对收益FOF组合，也研究了ETF-FOF轮动策略的可行方式。欢迎在万得PMS搜索“华安金工”跟踪关注绝对收益FOF组合：“华安金工-稳健型FOF”、“华安金工-均衡型FOF”、“华安金工-进取型FOF”、“华安金工-激进型FOF”、“华安金工-ETF轮动”。 　　7月市场先抑后扬，大盘风格走强 　　2023年7月前期市场仍然偏向弱震荡，7月24日政治局会议提出“活跃资本市场”后，次日各大指数呈高开高走，风格上，各宽基指数分化严重，以上证50、沪深300为代表的超大盘和大盘指数收益居前，而中证1000跌1.31%，主动股基收益率-0.55%，小幅收跌；债市方面，货币延续偏宽松，中下旬政策预期有所弱化，收益率震荡下行，7月信用债收益率0.32%，国债收益率0.44%。 　　FOF组合7月表现回顾 　　稳健型FOF组合7月收益率为0.42%，2023年收益率为2.76%，最大回撤为0.36%，其中权益基金部分收益为7.19%（同期主动股基收益率-3.22%）。 　　均衡型FOF组合7月收益率为0.14%，2023年收益率2.62%，最大回撤为0.88%，其中权益基金部分收益为1.57%。 　　进取型FOF组合7月收益率为0.36%，2023年收益率3.26%，其中权益基金部分收益为2.39%。 　　激进型FOF组合7月收益率为0.45%，2023年收益率2.24%，其中权益基金部分收益为0.77%。 　　ETF-FOF组合7月收益率为1.27%，2023年收益-4.88%。 　　FOF组合权益基金仓位增加 　　绝对收益FOF组合采用风险预算+ERP阶梯式择时的资产配置体系，7月ERP指标处于加仓区间（历史75%~95%分位数之间），因此相对于中枢，权益仓位增加。 　　风险提示 　　本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。