东证期货-国债期货策略周报-230730

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（以下内容从东证期货《国债期货策略周报》研报附件原文摘录）
　　★市场回顾 　　截止周五收盘，TL2309环比下跌0.17%，T2309环比下跌0.29%，TF2309环比下跌0.20%，TS2309环比下跌0.05%。TL2309基差较上周末下跌0.25至0.23，净基差较上周末下跌0.27至0.00；T2309基差较上周末下跌0.09至0.25，净基差较上周末下跌0.1至0.10。 　　★套保策略 　　9月合约基差T2309（0.25）与TL2309（0.23），T的季节性中枢（0.47），历史季节性中枢可能下周震荡下行至0.40；9月合约净基差T2309（0.10）与TL2309（0.00），T的季节性中枢为0.39，历史季节性中枢可能下周震荡下行至0.32水平。基于活跃可交割券测算9月合约的上行防御空间，TL2309为3.42bp，T2309为4.01bp，TF2309为3.10bp，TS2309为0.90bp。 　　★期现套利策略 　　测算基于DR007/DR1M的9月合约的正套空间均为负，反套空间T2309（-0.89/-0.09）与TL2309（-0.13/0.67）。 　　★跨期价差策略 　　建议关注T的09-12合约跨期价差0.56大幅高于季节性均值0.37；TF的09-12合约跨期价差0.39高于季节性均值0.24；TS的12-03合约跨期价差0.07低于季节性均值0.18；其余跨期价差与季节性均值差异不大。 　　★跨品种策略 　　根据跨品种carry套利交易策略，推荐关注按照久期中性合约配比的9月合约做陡30Y-10Y（测算Carry为0.51元），12月合约做陡30Y-10Y（测算Carry为1.31元），12月合约做平10Y-2Y（测算carry为0.57元）。