美尔雅期货-煤焦月度报告：粗钢压减推进，双焦需求承压-230731

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（以下内容从美尔雅期货《煤焦月度报告：粗钢压减推进，双焦需求承压》研报附件原文摘录）
　　7月盘面上行突破前高，8月上行驱动弱化，但下行空间也有限；现货三轮提涨落地，四轮提涨开启 　　7月供应小幅缩减，焦企提产意愿较弱 　　铁水高位且回落较慢，焦炭刚需支撑较强。投机情绪随着盘面反弹有所好转，出口需求偏弱，终端需求不温不火 　　全环节降库为主，总库存下降 　　焦企盈利改善极其有限，焦炭盘面利润震荡 　　09保持升水，9-1价差震荡 　　7月焦炭整体上行走势，突破前高后继续有所上冲，临近月底因粗钢压减推进小幅回落。7月盘面上行是宏观利好预期与产业供需偏紧共同造就的。宏观方面，市场对7月底重要会议出利好政策的预期一直在，而月底会议释放出的积极信号也是超出了市场预期。产业方面，7月焦炭虽然提涨落地了三轮，但是原料煤反弹幅度更大，焦企在亏损、环保等因素影响下多有限产；而需求端铁水一直在240万吨以上，回落较慢，焦炭刚需支撑较强。 　　7月盘面上行突破前高，8月上行驱动弱化，但下行空间也有限；现货煤价反弹幅度较大 　　产地供应受安全检查影响，短期收缩，但影响将逐步弱化；洗煤厂开工率小幅波动 　　上游去库，下游补库，总库存低位 　　09保持贴水，9-1价差走强 　　7月焦煤整体走势与焦炭类似，但涨幅略大于焦炭，除了与焦炭类似的原因外，焦煤阶段性供需偏紧更加突出。因主产地煤矿事故，产地开启安全大检查，不少煤矿被责令停产整顿，产地炼焦煤供应出现了明显收缩。而下游在低库存下补库较为积极，供需偏紧情况下，盘面与现货出现了共振上涨的情况。