上海证券-转债周报：政策“精准发力”，市场信心有望速回-230731

文本预览：

《上海证券-转债周报：政策“精准发力”，市场信心有望速回-230731（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上海证券-转债周报：政策“精准发力”，市场信心有望速回-230731（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从上海证券《转债周报：政策“精准发力”，市场信心有望速回》研报附件原文摘录）
　　主要观点 　　转债行业景气度和市场风格：从过去和未来两个维度来看，电力设备及新能源、基础化工处于持续增速最快的两个方向；消费者服务、国防军工、汽车、电子、机械、计算机等预测景气度占优。 　　转债一级市场分析：过去一周（2023年7月24日-2023年7月28日）发布发行结果公告的转债共9支，燃23转债的发行规模最大，为30.00亿元。目前已获得证监会核准待发行可转债的上市公司共有22家，行业主要覆盖电子、机械、医药等9个行业。单支转债发行规模最大为双良节能（26.00亿元），最小为泰坦股份（2.96亿元）。 　　转债二级市场分析：权益与转债指数皆有上涨。分行业看，28个行业转债中有23个行业上涨。可转债周涨幅前十个券主要分布在非银金融、医药、有色金属等行业，周跌幅前十个券主要分布在机械、计算机、农林牧渔等行业。目前已公告赎回的可转债有英联转债、贝斯转债、润建转债、一品转债和三花转债。市场已有2支可转债已触发回售条款，另有3支可转债有触发回售条款可能性。修正条款触发进度已达到或超过50%的转债共17支，其中4支修正触发进度已经达到或超过80%，可关注。 　　投资建议 　　政策“精准发力”，市场信心有望速回。海外方面，美联储7月加息落地，通胀数据有所放缓。美国联邦储备委员会2023年7月26日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5.25%至5.5%之间。国内方面，七月政治局会议宏观政策“精准发力”，6月工业企业利润延续恢复态势。2023年7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议强调要加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险。积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。持续深化改革开放，切实提高国有企业核心竞争力并优化民营企业发展环境；加大民生保障力度，把稳就业提高到战略高度通盘考虑。国家统计局工业司统计师孙晓在2023年7月27日解读工业企业利润数据中表示，6月，全国规模以上工业企业利润同比下降8.3%，降幅较5月份收窄4.3个百分点。制造业带动工业企业利润改善作用较强，装备制造业累计利润增速由负转正，消费品制造业利润加快回升，企业单位成本边际改善，利润率环比回升。北上资金方面，周净买入345.06亿人民币，前一周为净卖出75.25亿元。转债配置上，结合市场风格特征，建议关注三条主线：一是顺周期产业链，如地产上下游产业链中的低转股溢价标的；二数字经济、信创、人工智能、人形机器人相关转债标的；三是中报相关披露中景气度边际向好的细分领域。7月可转债组合建议关注如下：鹰19转债、无锡转债、杭银转债、大秦转债、友发转债、永安转债、京源转债、正海转债、凯中转债、普利转债。 　　风险提示 　　全球宏观经济失速风险；市场价格波动风险；海外通胀超预期风险；政策风险；模型风险