民生证券-奇瑞产业链系列报告：自主出海，持续推荐奇瑞产业链-230731

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（以下内容从民生证券《奇瑞产业链系列报告：自主出海，持续推荐奇瑞产业链》研报附件原文摘录）
　　自主出口数据高增， 上汽、奇瑞领跑。 据中汽协数据， 在中国新能源汽车竞争力提升、 俄乌冲突下的市场机遇、 欧美市场的突破等多因素作用下， 23M6 中国车企汽车出口 38.2 万台，同比+53.2%； 23H1 中国车企出口汽车 214 万台，同比+75.7%。 奇瑞、比亚迪等车企有望凭借出口机遇实现销量跃升。 23M6 在整车出口的前十位企业中，上汽出口汽车销量排名第一，奇瑞出口排名第二，奇瑞占总出口量的 19.9%。瑞虎 7、瑞虎 5x、瑞虎 8、瑞虎 3x 均跻身 23M6 中国汽车出口销量车型排行榜 TOP20，瑞虎 7 更是位居销量排行榜榜首，月销超 1.5万辆，持续领跑中国汽车出口市场。 　　奇瑞打造百万辆级汽车产业链，加速布局全球市场。 奇瑞汽车成立于 1997年，总部位于安徽省芜湖市， 2007 年奇瑞第 100 万辆汽车下线，标志着奇瑞已实现通过自主创新打造品牌的第一阶段目标。据企查查显示，截至 2023 年 6 月底，奇瑞控股实际控制人为尹同跃先生， 2022 年 2 月立讯精密购入奇瑞控股集团 19.88%股权，推动奇瑞内部治理结构加速优化。 2022 年奇瑞集团汽车销量突破百万大关，达 122.95 万辆，同比+28.2%， 2023 年 1-6 月奇瑞集团的汽车销量持续增长，达 74.10 万辆，同比+56.4%，创下历史半年度销量新高。奇瑞自主品牌主要覆盖各个车型 20 万以下市场，据搜狐汽车数据，奇瑞汽车在中国的均价从 2008 年的 6.0 万元提升至 2022 年的 11.2 万元，公司销售主力车型从QQ 到瑞虎系列，综合 ASP 持续提升。 从国内外销量主力瑞虎 8 来看， 俄罗斯/埃及/巴西起售价折换人民币后分别为 23.34/20.80/23.65 万元，远远高于国内起售价 9.89 万元，公司抓住出口机遇加速品牌高端化进程。 随着中国车企出口逐渐由输出产品向输出工业能力转变，奇瑞集团已经打造百万辆级汽车产业链。23M6 奇瑞集团出口 7.6 万辆，出口占比已经超过 50%， 23H1 累计出口 39.4万辆，同比+170%。其中，奇瑞汽车主要出口国家为俄罗斯、墨西哥、巴西等，23H1 奇瑞出口汽车销往俄罗斯的占比达 12%。奇瑞在全球建立研发基地、 KD工厂与服务网点，打造独特销售渠道，进一步助力出口销量持续上行。 　　启动“瑶光 2025”战略， 奇瑞智能电动化加速。 2022 年 9 月 16 日，奇瑞启动“瑶光 2025”前瞻科技战略， 涵盖了火星架构、鲲鹏动力、雄狮科技、银河生态等四大核心领域。 战略发布会上，奇瑞公布与华为合作的首款高端纯电中型轿车 E03 将于 2023H2 推出，新车基于 BEV 平台全新打造，搭载宁德时代最新麒麟电池，配备华为智能座舱，在自动驾驶方面能够达到高速、城区 NOP 能力。随着与华为等企业合作的逐渐深入，奇瑞电动化、智能化同时发力， 产业链相关公司业绩有望进一步提升。 　　投资建议： 在奇瑞集团汽车产业链中，中鼎股份、飞龙股份、沪光股份等零部件供应商持续赋能奇瑞。重点推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的瑞鹄模具、飞龙股份、 伯特利、 华依科技，关注星宇股份、 光洋股份、沪光股份。 　　风险提示： 汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。