东吴期货-LPG周报：现货带动盘面上行突破-230728

文本预览：

《东吴期货-LPG周报：现货带动盘面上行突破-230728（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东吴期货-LPG周报：现货带动盘面上行突破-230728（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东吴期货《LPG周报：现货带动盘面上行突破》研报附件原文摘录）
　　前期观点：国内产量持续增长、库存高于季节性的背景下，美国LPG出口仍维持高位。参考船期数据，7月发货量预计达到488万吨，环比6月增加20万吨，同比去年提升42万吨。中东方面，沙特7-8月额外减产，但从船期数据来跟踪，沙特出口减量暂不明显，7月份LPG发货量达到90万吨，环比6月增加13万吨，同比去年提升11万吨。目前市场整体供应仍较充裕，自身上行驱动相对有限，若原油价格持续反弹可能，对PG形成一定带动。 　　当前走势：本周全国各地现货大幅上行，周度涨幅在250-350元每吨不等，其中华南现货端受进口气源价格明显，上涨幅度强于全国其他主要市场，前期区域贴水幅度扭转，山东重回现货价格洼地。 　　当前观点：在油价上涨、欧佩克减产、化工端需求尚可等因素的驱动下，LPG市场情绪边际好转，内外盘价格延续反弹态势。目前CP丙烷掉期价格已回升至505美元/吨，FEI丙烷掉期价格录得592美元/吨。对于即将公布的8月CP价格，预计相比7月显著抬升，若价格大幅上涨，将较快传递到国内现货市场。但丙烷成本回升也对于下游PDH装置利润存在不利影响，需要关注存量装置开工&检修及新装置的投产情况。而后期价格转势需要关注二方面：布油能否突破前期阻力位；进口成本大幅走高后PDH利润持续亏损导致开工率和价格何时开启负反馈。 　　风险提示：原油端大幅转弱；PDH装置利润持续深度亏损，打压开工率及新装置投产进度；期货仓单数量大幅变动