光大期货-光期研究：指数轮动行情下的跨品种套利策略-230727

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（以下内容从光大期货《光期研究：指数轮动行情下的跨品种套利策略》研报附件原文摘录）
　　摘要： 　　一、策略背景 　　今年第二季度以来股票市场以区间震荡行情为主，板块轮动行情下大小盘指数鲜有持续相对超额收益，我们认为这一情况在第三季度仍将维持，单一指数的超涨和超跌终将彼此回归。基于这一认知，我们希望构建跨品种套利策略 　　二、跨品种套利策略构建 　　根据上述认知，我们使用中证500（可由中证1000替代）和沪深300构建了股指期货间的跨品种套利策略，并在此基础上添加了基差指标来优化策略。前者取得了不错的阶段性收益，后者的抗风险能力更强。 　　三、跨品种叠加跨期套利策略构建 　　在构建上述策略时，我们发现期货指标和现货指标具有明显的互相回归的特性，我们使用这一特性，将上述跨品种策略运用到不同的期限合约中，构建跨品种叠加跨期套利的策略，取得不错效果。