国盛证券-量化周报：继续持股待涨-230730

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（以下内容从国盛证券《量化周报：继续持股待涨》研报附件原文摘录）
　　继续持股待涨。 本周（7.24-7.28） 大盘出现大幅上涨，上证指数全周收涨3.42%。在此背景下，金融及周期板块纷纷确认日线级别上涨，电子、军工却逆势迎来了日线级别下跌。当下，我们继续看好市场反弹，建议投资者继续持股待涨，理由如下： 1、目前所有的规模指数均已处于日线级别下跌中，而且上证 50、深证 100、中证 1000、创业板指等板块的调整已经足够充分，尽管目前出现了大幅反弹，但仍没有规模指数形成日线级别反弹；2、目前已有 21 个中信一级行业于近期形成了日线级别反弹； 3、没有形成日线反弹的行业除了军工和 TMT 外，大多已经调整的足够充分，比如医药、消费者服务等板块，短期有望迎来日线反弹。不过，传媒、计算机、电子近期确认下跌让我们对 TMT 未来的走势有了一些担忧，市场风格切换的可能性在逐步增加。中期，上证综指处于周线级别牛市中，从历史统计来看，上证综指和沪深 300、上证 50 的牛熊周期基本一致，这基本意味着市场周线牛市的全面启动，后续沪深 300、上证 50 大概率都会陆续确认周线牛市；此外，上证综指的周线牛市只走完了 1 波，也意味着市场的中期上涨大概率没走完。中期，我们仍然建议投资者继续耐心逢低布局上证 50、沪深 300、科创 50 等板块。 　　A 股景气指数观察。 截至 2023 年 7 月 28 日， A 股景气指数达到-0.22，相比 2022 年底变化-9.72，景气继续低位震荡。 　　A 股情绪指数观察。 当前 A 股情绪见底指数信号： 空， A 股情绪见顶指数信号： 空， 综合信号为： 空。 　　主题推荐算法推荐 ChatGPT 概念，指数增强组合表现优异。 中证 500 增强组合跑赢基准 0.44%，沪深 300 增强组合跑赢基准 0.04%。 主题挖掘算法近期推荐 ChatGPT 概念股。 　　风格上， 当前大市值、 高 Beta 和高价值因子占优。 从纯因子收益来看，近一周房地产、证券、保险和钢铁等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，化工、传媒、电子和农林牧渔等行业因子回撤较多；风格因子中，市值超额收益为正，市场呈现明显的大盘风格；量价类因子整体表现不佳，波动率和动量等因子超额收益均为负， Beta 因子超额收益为正；基本面因子中价值和杠杆因子获取正超额收益，其余为负。从近二十日因子表现来看，高价值和高杠杆股表现优异，流动性和波动率等因子表现不佳。 　　风险提示： 量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。