东吴期货-限产持续发酵，热卷领涨-230729

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（以下内容从东吴期货《限产持续发酵，热卷领涨》研报附件原文摘录）
　　上周主要观点：前期钢材价格的上涨主要基于成本端抬升，本周后两日成材明显强于原料，原因在于供应端的减量，唐山地区开始限产，预计持续到月底。同时市场对政策依然有预期，国常会通过超大特大城市积极稳步推进城中村改造。商品总体还是多头氛围，在减产和政策预期下，螺纹钢价格有望突破华东地区平电成本，震荡偏强格局短期预计会继续维持。 　　本周走势分析：本周盘面走势明显分化，螺纹小幅上涨，热卷涨超4%，卷螺差走扩，原料端铁矿和双焦下跌，主要原因还是在于限产扰动，利空原料，利多成材。 　　本周主要观点：从铁水产量来看，钢厂确实还在减产，同时需求来看终端企业有些补库，需求环比略有改善。总的供需格局还是有利于钢价上涨，预计盘面震荡偏强走势会维持，但需要关注成本端的回落带动钢厂利润大幅回升后供应能否继续下降，一旦不及预期，成材强于原料的局面就会转变。 　　1.供应延续回落； 　　2.需求边际改善； 　　3.库存保持低位； 　　4.预期改善，盘面利润大幅回升。 　　风险点：供应大幅回升