大有期货-油脂油料研究周报：天气升水延续，油粕强势有别-230729

文本预览：

《大有期货-油脂油料研究周报：天气升水延续，油粕强势有别-230729（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《大有期货-油脂油料研究周报：天气升水延续，油粕强势有别-230729（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从大有期货《油脂油料研究周报：天气升水延续，油粕强势有别》研报附件原文摘录）
　　天气升水延续油粕强势有别 　　1、基本面综述： 　　七月份全球大豆供应节奏建立在美豆产量预估减少的节奏中，美豆新作在不断全球气温升高干旱的困扰中，减产预期不断强化，天气升水在不断注入中，7-9月份是关键的天气炒作期，产区天气依旧是整个三季度关注的重点，7月份以来的干旱扰动，引发市场担忧，美豆价格大幅反弹。国内豆粕总体走势跟随外盘；现货价上涨，大豆到港压力逐渐被忽视；进口大豆贴水反弹、人民币贬值，均是造成豆粕现货短期价格上涨主要原因。8月需继续关注进口大豆到港节奏、国内油厂开停机计划及美国中西部天气。油脂方面，受季节性增产周期影响，7月份马来西亚棕榈油产量增加不及预期，并可能在今年9月或10月达到顶峰。原油价格再度上涨使得美豆油的能源属性加强，油脂在7月末反弹动力稍显疲态。因此，油脂在棕榈油主要需求国去库存预期、黑海谷物协议中断等利多因素共同影响下，油脂展开月度级别反弹后强势维持，8月份或展开调整偏强行情。 　　2、策略推荐： 　　单边策略：目前粕类价格短期以阶段性震荡偏强为主；油脂方面，三大油脂反弹后转为震荡偏强，但须注意技术性反弹后基本面的变化。 　　套利策略：油粕比价或将呈现震荡偏强。豆、粽、菜油价差有正套机会。 　　期权策略：可考虑粕类、油脂阶段性波动率扩大策略。 　　3、风险因素提示： 　　北美豆类生长数据以及天气变化，俄乌战争延伸引发全球宏观变化、中美之间政经关系，影响油厂开机及全球物流运输；南美大豆销售节奏、马来棕油产量库存变化、国内国家调控、汇率、补贴、储备政策。