华福证券-低碳研究行业周报：“双碳”目标实现路径下，生态系统碳汇具较大潜力-230730

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（以下内容从华福证券《低碳研究行业周报：“双碳”目标实现路径下，生态系统碳汇具较大潜力》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　本周专题： 在世界各国积极发展绿碳经济下的背景下，碳汇为世界公认的经济有效固碳方法。 2020年，我国提出 “双碳”目标，其中生态系统碳汇具较大潜力，并以林业碳汇为主。 林业碳汇相对于工业减排量而言，具有成本低、效益好的特点。随着23年CCER重启在即，林业碳汇项目将有望率先纳入抵消机制，成为林业部门新经济增长点。未来政府亟需通过科学改造与经营，从多角度促进森林生态系统固碳增汇。 　　行情回顾： 本周，公用事业板块指数下跌0.43%，跑输沪深300指数4.9个百分点。环保板块指数上涨1.66%，跑输沪深300指数2.81个百分点。 公用事业细分行业中， 清洁能源发电涨幅较大。环保细分行业中， 水务、固废处理涨幅较大。 　　行业信息： 7月25日，中国电力企业联合会召开2023年上半年电力供需形势新闻发布会，报告指出，上半年，国民经济恢复向好拉动电力消费增速同比提高，全国全社会用电量4.31万亿千瓦时，同比增长5.0%。预计2023年全年全社会用电量9.15万亿千瓦时，同比增长6%左右，其中下半年全社会用电量同比增长6%～7%。 　　投资建议： 　　电力： 1）短期看，煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调，现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大，有望受益明显，建议关注华能国际、申能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、上海电力、广州发展、大唐发电、华电国际； 2） 23年汛期部分流域降雨可观， 有望带动水电出力提升明显， 叠加水风光一体稳步推进， 建议关注华能水电、 国投电力、川投能源； 3） 中特估值体系下，央国企估值有望重塑，建议关注估值处于低位、新能源增速较快的中国核电； 4） AI发展迅猛，算力和数据中心建设提速，数据中心建设方和互联网巨头多有碳中和需求。叠加补贴项目进入绿电交易，绿电交易有望放量，绿电运营商度电盈利和现金流水平有望提升。建议关注三峡能源等绿电运营商。 　　环保： CCER 重启在即，有望释放碳监测需求，关注碳监测CEMS龙头标的雪迪龙；清洁能源企业垃圾焚烧发电方面，建议关注三峰环境。水网系统的规划建设的打响，后续有望拉动水务和管网投资，建议关注水务运营及管网工程综合服务商兴蓉环境、洪城环境，智能计量表供应商迈拓股份等。 2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、 火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保。 　　新型电力系统： 政策强调需求侧响应能力建设，叠加工商业储能经济性逐渐凸显，建议关注芯能科技、安科瑞、苏文电能，虚拟电厂关注恒实科技，分布式光伏关注中新集团，综合能源服务公司关注南网能源。独立储能方面，建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份，储能+数据中心温控设备供应商申菱环境。 特种机器人加速推进，建议关注电力巡检机器人厂商、打造轨交第二曲线的申昊科技。 　　氢能： 化工集团、能源集团强力布局制氢项目，电解槽行业高速增长，设备环节有望最先兑现利润，重点关注制氢+火电灵活性改造双逻辑的华光环能。 绿氢制氢，电解槽装备方面，建议关注华电重工。 　　风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。