天风证券-通信行业研究周报：AI发展持续推进，云计算未来市场广阔-230729

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（以下内容从天风证券《通信行业研究周报：AI发展持续推进，云计算未来市场广阔》研报附件原文摘录）
　　本周行业重要趋势： 　　腾讯与信通院联合牵头编制「国内首个金融行业大模型标准」 　　7月28日，中国信通院“行业大模型高质量发展论坛暨可信AI大模型标准宣贯会”（以下简称“宣贯会”）在南京举办。会上，腾讯作为推动行业大模型的核心单位，与中国信通院共同启动“行业大模型标准联合推进计划”。其中，腾讯与信通院将联合牵头开展《面向行业的大规模预训练模型技术和应用评估方法第1部分：金融大模型》编制，也是国内首个金融行业大模型标准，为金融行业智能化的高质量规范化发展提供重要支撑。 　　中国信通院：预计2025年我国云计算整体市场规模将超万亿元 　　中国信息通信研究院近日发布的《云计算白皮书（2023年）》显示，我国云计算市场仍处于快速发展期，年复合增长率超40%。2022年，全球云计算市场规模约为3.5万亿元人民币，增速达到19%，预计在大模型、算力等需求刺激下，市场仍将保持稳定增长，到2026年全球云计算市场将突破约十万亿元。2022年，我国云计算市场规模达4550亿元，较2021年增长40.91%。相比于全球19%的增速，我国云计算市场仍处于快速发展期，预计2025年我国云计算整体市场规模将超万亿元。 　　本周投资观点： 　　AI+数字经济共振的算力方向为长期受益主线，短期逐步进入到去伪存真印证阶段，同时建议积极把握二季度绩优个股。我们推荐把握AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。 　　一、人工智能与数字经济： 　　1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；重点关注：锐捷网络；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等； 　　2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 　　3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 　　4、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 　　5、IDC&散热：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、光环新网。建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等； 　　6、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 　　7、通信+AIGC应用：关注：彩讯股份、梦网科技。 　　8、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等 　　二、6G与卫星互联网： 　　国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）、信科移动。 　　三、通信+新能源： 　　1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 　　2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克、意华股份等； 　　3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 　　风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。