东莞证券-消费服务行业周报：全年国内出游有望达55亿人次，恢复至2019年的九成以上-230730

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（以下内容从东莞证券《消费服务行业周报：全年国内出游有望达55亿人次，恢复至2019年的九成以上》研报附件原文摘录）
　　行情回顾： 2023年7月24日-7月28日， 中信消费者服务行业指数整体上升4.74%， 涨跌幅在所有中信一级行业指数中居第七位， 跑赢同期沪深300指数约0.27个百分点。 细分板块中， 综合服务、 旅游休闲、 酒店餐饮、 教育板块涨跌幅分别为2.52%、 7.63%、 3.91%、 -0.99%， 细分板块除教育外均上涨， 旅游休闲涨幅领先， 跑赢沪深300指数。 行业取得正收益的上市公司有31家， 涨幅前五分别是中国中免、 众信旅游、 科锐国际、 锦江酒店、 君亭酒店， 分别上升10.77%、 10.29%、 8.76%、 7.64%、6.05%。 取得负收益的有19家， 其中跌幅前五的上市公司分别是大连圣亚、 *ST三盛、 学大教育、 行动教育、 科德教育， 涨跌幅分别为-3.08%、-3.91%、 -4.09%、 -6.65%、 -6.98%。 截至2023年7月28日， 中信消费者服务行业整体PE（ TTM， 整体法） 约53.09倍， 环比小幅回落， 低于行业2016年以来的平均估值50.80倍。 旅游休闲、 酒店餐饮、 教育、 综合服务板块PE（ TTM） 分别为61.69倍、 119.16倍、 30.7倍、 30.28倍。 　　行业重点新闻公告： （ 1） 预计全年国内旅游人数55亿人次， 有望恢复到2019年的九成以上。 （ 2） 中国将恢复新加坡、 文莱15天免签入境政策。 （ 3） 第三十一届世界大学生夏季运动会在成都隆重开幕。 　　行业观点： 维持对行业“ 超配”的投资评级。 暑期旅游出行维持高景气，出行复苏逻辑得到验证， 中国旅游研究院对下半年旅游经济持更加乐观的预期， 预测全年国内旅游人数55亿人次、 国内旅游收入超过5万亿元，分别恢复到2019年的九成和八成以上。 预计6、 7、 8三个月国内旅游人数达18.54亿人次， 占全年国内旅游出游人数的28.11%； 实现国内旅游收入1.2万亿元， 约占全年国内旅游收入的27.46%。 暑期亲子游需求释放与亚运会、 国庆黄金周等利好刺激， 叠加供给改善和政策支持力度加大， 看好下半年出行板块保持高景气度， 旅游行业进入旺季业绩验证期，建议关注个股经营指标超预期机会。 基于业绩弹性和上半年业绩修复情况， 我们建议优先关注酒店、 餐饮及OTA板块个股： 锦江酒店（ 600754）、首旅酒店（ 600258） 、 君亭酒店（ 301073） 、 同庆楼（ 605108） 等。 同时建议关注景区板块受益于厄尔尼诺现象极端天气带来的避暑旅游机会： 天目湖（ 603136） 、 曲江文旅（ 600706） 、 丽江股份（ 002033） 、长白山（ 603099） 、 宋城演艺（ 300144） 、 西安旅游（ 000610） 等和低估值景气度改善的中国中免（ 601888） 。 2023年上半年1.68亿人次出入境， 已恢复至2019年同期的48.8%， 近期国际航线加速复航增班， 7月多个航司国际航线复航增班， 出入境旅游供给加速修复， 下半年出入境游复苏有望提速， 可关注出境游龙头众信旅游（ 002707） 。 　　风险提示： （ 1） 宏观经济波动导致居民收入水平下降， 从而降低旅游消费意愿及能力； （ 2） 行业政策放松及帮扶不及预期， 可能对板块估值造成较大影响； （ 3） 出行复苏不及预期等。 （ 4） 自然灾害阻断旅游出行等。