中国银河-2023年8月份投资组合报告：政策利好频现，助力A股向上-230730

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（以下内容从中国银河《2023年8月份投资组合报告：政策利好频现，助力A股向上》研报附件原文摘录）
　　2023年7月A股略有上涨。截至7月28日，本月上证指数上涨2.31%,深证成指上证0.67%,创业板指下跌0.20%。板块方面非银金融，银行，房地产表现较好。本月日均成交额8334.15亿元，北向资金净流入376.65亿元。 　　中国经济稳步复苏态势不变，政策利好将持接助力市场向好。7月24日召开中共中央政治局会议，会议指出要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备；要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用；要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。要推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合，促进人工智能安全发展。要推动平台企业规范健康持续发展。上半年国内生产总值同比增长5.5%,全国规模以上工业增加值同比增长3.8%,社会消费品零售总额同比增长8.2%。虽然二季度经济斜率放缓，但是5、6月份已开始显现积极因素，消费开始回升，预期稳中向好。总的来看，在政策呵护下GDP复合增速有望在三四季度有所支撑，给市场提供实质性利好。 　　8月的重点是在低位寻找确定性增量。随着近期政策频发，助力我国经济在新常态下保持平稳运行的良好态势，叠加宏观经济预期回暖，提振投资者信心。实质性利好有望带动增量资金进入市场，结束A股磨底，市场震荡向上。我们认为在政策利好的驱动下，提振投资者情绪，市场有望震荡向上。具有长期增长动能的行业可创造稳健的业绩，好业绩是不褪色的投资理念。在低位找确定性增量，即业绩持续复苏+受益于政策利好是8月配五主要方向。投资策略应当聚焦受益于政策助力板块里的低估值价值股+成长型价值股。8月我们建议战略性布局中特估、数字经济、消费等板块里的价值股。 　　风险提示：1）美债利率超预期上行的风险；2）货币和财政政策基调转向的风险；3）地缘政治风险。